育肥猪是商品猪

Mysteel解读：供给强压需求薄弱 猪价短期大涨无望

供需继续博弈 动物疫病及情绪影响不可忽视 除供需影响外，市场情绪及近期动物疫病炒作也是不可忽视的重中之重，据Mysteel调研情况看，山东各区域疫病零星散发，胶东、鲁西、鲁东，散户母猪育肥猪均受影响，河南山东交界处疫病明显加剧河南周口、驻马店、开封、漯河等区域扩散严重，中小散面状爆发，母猪发生颇多，目前动物疫病仍继续发生动物疫病导致短期看涨情绪降温，而大量不小心、低价猪源冲击市场，导致价格进一步走弱，目前动物疫病影响程度有待评估而目前各地贸易商赶赴河南拉猪，会否加速动物疫病在全国范围的扩散亦需持续跟踪，但预计对母猪、商品猪产能均有不小影响，对短中长期供给均有一定程度影响。

【中国商报】猪价连连上涨，养猪业仍难言乐观

值得关注的是，养猪业产能过剩的局面仍未改变袁春兰表示，目前市场上出现的缺猪现象只是因为肥猪在市场上的占比持续减少，养殖端的压栏和二次育肥现象增加导致市场上阶段性供应减少等到压栏的猪源开始陆续出栏，市场上的猪源供应又将充足，根据10个月前能繁母猪的存栏情况预计，今年下半年商品猪出栏量较大，因此养猪业产能过剩的局面暂时仍未改变 猪企以量换价、收入微涨 今年7月，在生猪价格上涨的背景下，猪企以量换价的策略小有收获。

Mysteel解读：不同维度数据推演下半年生猪出栏量 理性对待猪价预期

截止到6月份新生仔猪数同比去年增加6%以上，在假设下半年整体商品猪育肥上市率100%前提下 ，今年上半年新生仔猪数量对应到今年下半年整体出栏量仍然较为乐观从仔猪维度来看，下半年仍有较多育肥猪需要完成出栏 三、体重偏高，仍有较大库存压力 供给端包含两个方面：一方面需要关注生猪出栏量，另一方面供给端需要关注商品猪头均出栏体重。

Mysteel解读：产能去化缓慢，淘汰母猪市场供应仍显紧俏

但就养殖端商品猪持续摩底亏损现状来看，仔猪市场难以持续利好，资金及成本制约，预计上游产能主动去化现象或陆续增多，能繁母猪淘汰量或逐渐回升 3.后市预期 综合来看，市场能繁母猪的去化除育肥持续亏损拖累外，仍要叠加仔猪价格的大幅回落影响近期商品猪仍旧摩底调整，因后市预期及空栏率偏高导致的仔猪采购量或有一定支撑，但高起的仔猪价格难抵育肥猪的深亏，后期随节前仔猪补栏操作结束，预计价格或回落明显，带动市场产能再次去化，能繁淘汰母猪价格或回归至60%-65%的折扣区间。

Mysteel解读：供应VS需求 生猪价格偏弱究竟谁之过？

因此非瘟对于产能方面的影响十分有限 纵观供需基本面，供应端压力过大，商品猪存出栏持续增加，至少6月份之前不会减少（参照10个月前能繁数据）并且前期二次育肥猪源，体重已然较大，价格持续走低，预期较差的情况下，散户出栏意愿和积极性明显增加仔猪方面，目前买卖双方交易意向均不强烈，短线有价无市，不会形成利好能繁母猪减少长期来看虽属利好，但远水难解近渴，且随着母猪性能的提高，此轮更新换代结束，届时母猪数虽然减少，但不管是质量还是产仔数或均有较大提升，利好也难以显现。

【财联社】高位补栏热情“降温” 仔猪价格“见顶”回落

关于出栏比例，傲农生物相关人士向财联社记者表示：“3月仔猪出栏占比约4成，公司今年出栏目标中仔猪占比大概是30%-35%，育肥猪出栏占比预计较去年有所提升” 一线从业人士向财联社记者表示，现阶段仔猪价格回落，一方面是养殖户理性，高价仔猪抑制补栏热情；另一方面此前猪病问题，生物安全使得养猪补栏有所顾虑目前市场仔猪报价较乱，散户仔猪价格下降幅度高于规模养殖场 值得一提的是，能繁母猪存栏变化主要影响因素在于商品猪和仔猪利润，因目前仔猪利润较高，主动去产能情况不多，多数为猪病影响被动淘汰。

Mysteel解读：2022年标肥猪价差回顾

2022年年初基本处于冬季，市场更青睐肥猪，特别是部分南方市场，肥猪消费处于旺季，故肥猪价格高于标猪春节之后猪肉消费处于季节性淡季，标肥价差由年初-0.78元/公斤，缩窄至3月底的-0.43元/公斤，标肥猪价差明显缩小 4月中下旬之后，仔猪价格不断上涨，成交较为火爆，也预示市场多看好下半年行情二次育肥客户也顺势入场，市场交易较为活跃，市场小标猪出栏量增加据Mysteel农产品数据监测，第17周90公斤以下商品猪出栏占比1.21%，较上周上涨0.08%。

Mysteel解读：2022年商品猪出栏量回顾及2023年展望

而8 月商品猪出栏量为 716.19 万头，环比增加 8.83%，同比增加 18.94%商品猪出栏量自 4 月开始环比减少后，首次由减转增， 8 -10月份猪价保持高位运行，且期间猪价经历多次、大幅度频繁涨跌行情，刺激部分散户恐慌性出栏，且部分二次育肥猪也在逐步出净，故生猪出栏量有所增加11-12月多数规模场年后出栏计划普遍有所提前，故商品猪出栏量环比仍有明显增多12 月份为年底规模场惯性冲量月份，不管是为了年度业绩，还是为了完成年度计划亦或是为了规避年后行情下跌预期带来的更多风险，12 月份规模场出栏环比增量降较为明显，加之前期未出净的半数有余的二次育肥及压栏猪源也将在冬至前后集中出栏，将进一步增加月度出栏量。

Mysteel解读：猪价跌跌不休，冬至消费支撑几何

但综合新冠疫情现状，终端对短时疫情感染风险仍显担忧，聚餐、堂食、宴席等较为谨慎，综合经济、居民收入下降等诸多因素，地销难以强力带动再次，猪价跌至低点后，少部分屠企存逢低入库意愿综合底层实际消费增量带动有限，随节前商品猪销售时间不断缩短，散养户抗价情绪减弱，大猪逢涨走量，规模场亦加快供应节奏需求跟涨不及供应增幅，猪市跌跌不休 3.节气需求难及供应走量，猪价或仍弱势调整 根据区域抽样调研，多地规模猪源出栏虽完成过半，但二育肥猪圈存仍待机走量，终端消费仍观望云贵，两湖，两广的大猪需求带动。

【钛媒体】新希望第三季度盈利超14亿，前三季度销售生猪超990万头

一位农牧分析师对钛媒体APP表示，未来半年市场或呈现高位震荡后回落态势从供应端来看，自去年7月能繁母猪存栏调减，截至2022年4月份，国内能繁母猪累积下滑15.7%根据能繁母猪配种到商品育肥猪10个月传到周期测算，年内二季度供应不断收窄 叠加去年8-10月份配种率不断下降，三季度已经印证了商品猪出栏的最低位今年4月份以后随国内能繁母猪在利润回升的带动下缓慢回升，在冬季猪瘟疫情相对稳定的情况下，预计国内生猪出栏的总体放量或仍要到明年二季度真正体现。