新年棉花仓单价格

Mysteel解读：郑棉偏强上行，下游按单补库

预计棉纱价格将延续震荡整理走势 郑棉仓单维持高位 据Mysteel农产品数据监测，截至1月18日，郑棉注册仓单13156张，较上一交易日减少62张；有效预报1091张，较上一交易日增加150张，仓单及预报总量14118张，折合棉花56.99万吨自12月份郑棉震荡反弹以来，郑棉仓单注册量增长明显加快，套保盘占比不断上升，其主要原因是2023/24年度新疆棉销售进度缓慢，部分棉花企业将套保作为重要的销售途径；加之新年度疆内“双29”及以上高升水棉花批次占比较前两年明显上升，轧花厂保本、盈利的套保底价降低；同时棉花贸易商在新棉加工期间入市较快，基差交易、点价采购、锁基差等方式使2023/24年度新疆棉加快进入期货市场。

Mysteel日报：全国棉价下跌，下游按需采购

四、行情预测 郑棉主连缩量增仓，期价震荡收跌，仓单注册数量继续增加;新年度棉花陆续上市，港口进口棉库存积压，国内棉花供应充足;纱厂订单稀缺，部分工厂仍处于放假状态，棉花采购需求偏弱预计短期棉花价格震荡偏弱,关注下游纺织企业开机，以及宏观消息

Mysteel解读：郑棉偏强震荡，仓单数量低位运行

预计短期郑棉仓单数量或继续减少 综上所述，郑棉期货价格持续上涨，全国棉花商业库存消化速度有所减缓下游纺织企业补库有所松动，叠加市场关于新年度籽棉抢收预期犹存，对棉市行情有所支撑，驱动国内棉价反弹 纺织市场好转迹象逐步显现，下游支撑有所增强

Mysteel早报：棉花早间价格或震荡下跌（20221129）

现货情况：棉花现货价格跟随期价下跌，下游开机不足，需求走弱，市场交投欠佳；少数轧花厂加工陆续结束，因疫情因素影响，棉花入库公检及出疆发运受限 市场热点：截至11月28日，新年度棉花正式仓单仅430张，远低于同期；郑商所决定免收2023年全年全部期货品种套保开仓、交割、仓单转让（含期转现中仓单转让）及标准仓单作为保证金手续费。

Mysteel解读：棉价稳中有降 下游需求不佳

当前棉花产业链上下游存在一定博弈，棉花现货价格相对坚挺，高棉价向下游传导不畅，纺织市场整体交投氛围偏弱，下游终端订单不佳导致产成品库存高企，不少下游企业仍处于亏损状态短期市场上多数纺企谨慎观望，开机负荷正常，以销定产，库存高位，走货销售压力偏大，整体产销弱于同期，积极观望以待调整纱价，预计棉纱价格或继续震荡运行 综上所述，新疆棉现货价格出现下跌，新年度加工基本收尾，仓单轧花厂缺少套保销售机会，棉纺产业链上下游传导不畅，前期被推高的棉价与当前下游难以衔接，棉花实体产业链条运行压力剧增。

郑棉市场多空因素交织

不过，由于新花成本高于期货价格约2000元/吨，新仓单很难生成，期现价差收敛前新棉仓单数量不会太大第三，国内产量预计减少种植面积下滑、种植期天气灾害发生，新年度棉花产量预计减少数据显示，截至10月31日，国内累计加工皮棉153.06万吨，同比减少17.16% 利空因素包括：第一，棉价向下传导受阻受限电限产影响，9—10月纺织厂开机率快速下滑截至上周，纯棉纱开机率仅有58.5%，全棉坯布开机率仅有47.6%。

Mysteel解读：棉花价格节后或先扬后抑

由上图可知，盘面棉花的仓单数量处于进几年低位，棉花期货贴水现货1000元/吨，新年度棉花成本较高，套保力量薄弱 综上所述，7-9月是棉花青黄不接的时候，现货资源报价偏高，目前新花即将进入收获期，籽棉开秤价格预期较高，ICE美棉和郑棉处于近几年高位，短期内市场缺乏利好刺激，后续收购期集中上量，价格易高位回落；下游逐步进入传统需求旺季，需求有所改善，但整体仍不及预期；当前棉花产业链下游驱动不足，织厂接单情况不佳，订单延续性较差，预计节后棉价或走出先扬后抑的态势。

我的农产品：棉花供需同步高位 节后棉价上涨或有制约

棉花仓单也逐步上量，如图五、图六所示，当前市场棉花仓单量与2019年度相近，期货价格走势当前也与2019年度接轨；节后市场同样面临新年度棉花种植意向的缩减的利好和5月仓单消化的制约消息，市场上涨存在空间，但其震荡时间偏多 图五 2018-2021年度棉花仓单走势图 图六 2017-2021年度郑棉主连结算价走势图 故综上所述，节后如市场需求端依旧维持较强趋势，则市场继续上涨动力较强；但是产业链较为强势的纱线端出现上涨乏力货持稳新不强，棉纱贸易商开启抛货模式，那棉花产业链所有产品价格高位回落风险则会显现甚至加剧。

我的农产品：郑棉主连低调换月 新主力能走多远

虽然传统金九银十旺季过后，纱线价格出现下调，但纺织企业开工率相对乐观，部分企业表示家纺订单表现较好 综上所述，2020年度新疆棉轮入工作因内外棉价差过高无法正常交易，棉花市场供应充足，USDA12月供需报告或继续上调2020年度中国棉花消费量，或对05合约有所提振，但基本面供大于需格局难有改善棉花仓单数量相对偏低，对于盘面上行的压力相对较小，中高端纱线走货顺畅，纱厂对中高等级棉花需求较大，新年度优指标皮棉资源较少，市场报价坚挺。

我的农产品：下游需求尚可 后市棉价韧性偏强

如图1所示，截止到11月30日，国内新疆机采棉价格15000元/吨左右，较去年同比上涨15.3%，环比上涨0.6%尽管10月份棉花小牛行情基本冷却，市场交投氛围有所降温，但受新年度高籽棉成本支撑下，棉花底部价格坚挺，轧花厂现货报价远高于期货盘面价格 仓单压力较小 数量同比下降 图2 2019-2020年郑棉仓单数量走势图 由于期货价格区间盘整，期现价差悬殊，导致轧花厂套保操作难度较大，目前郑棉仓单量相对偏少。