新疆棉花价格走式

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（01.05-01.12）

棉花：本周棉花市场现货价格先抑后扬，国内3128B棉花现货均价16565元/吨，周环比下跌0.17%，年同比上涨8.41%新疆棉花累计加工量逾520万吨，轧花企业陆续完成加工，为缓解资金压力，部分棉企开展后点价销售模式受下游季节性订单、节前备货、外单下达等因素推动，纺纱企业平均开机率继续提高，近期进行节前备货综上所述，预计下周棉花价格或维持震荡走势，关注纺织企业开机，以及宏观方面消息。

Mysteel解读：郑棉偏强上行，下游按单补库

预计棉纱价格将延续震荡整理走势 郑棉仓单维持高位 据Mysteel农产品数据监测，截至1月18日，郑棉注册仓单13156张，较上一交易日减少62张；有效预报1091张，较上一交易日增加150张，仓单及预报总量14118张，折合棉花56.99万吨自12月份郑棉震荡反弹以来，郑棉仓单注册量增长明显加快，套保盘占比不断上升，其主要原因是2023/24年度新疆棉销售进度缓慢，部分棉花企业将套保作为重要的销售途径；加之新年度疆内“双29”及以上高升水棉花批次占比较前两年明显上升，轧花厂保本、盈利的套保底价降低；同时棉花贸易商在新棉加工期间入市较快，基差交易、点价采购、锁基差等方式使2023/24年度新疆棉加快进入期货市场。

Mysteel解读：郑棉偏强震荡，下游需求回暖

预计棉纱价格将延续震荡整理走势 郑棉仓单大量增加 据Mysteel农产品数据监测，截至12月28日，郑棉注册仓单9798张，较上一交易日增加258张；有效预报3417张，较上一交易日增加41张，仓单及预报总量13215张，折合棉花52.86万吨11月下旬以来棉花贸易、期现公司开始纷纷采取基差点价、锁基差等多种方式采购2023/24年度新疆棉，而且2023/24年度皮棉“双29/双30”等高指标资源占比增加，注册仓单基差要明显高于现货基差，交割价更有吸引力仓单注册驶上“快车道”。

Mysteel解读：郑棉偏强震荡，仓单数量低位运行

进入8月底，国内下游需求有所转淡，郑棉期价偏强震荡，贸易企业积极销售，纺企刚需采购，成交较为疲软当前新疆北疆地区棉花生长相对偏慢，但整体长势良好，棉花单产有望上浮目前新疆棉远期基差销售模式较为普遍， 部分大中型棉纺织企业、中间商接受能力偏强，锁基差、稳资源的较多，小型纺企受限于现金流表现并不十分积极，预期短期内棉价将维持偏强震荡格局 郑棉期货价格偏强震荡 图1 2022-2023年郑棉主连价格走势图 截至2023年8月30日，郑棉主连偏强震荡上行，暂收于17610元/吨；当前国内棉市商业库存压力缓解，郑棉期货重心上移，贸易商积极对外出货，棉花现货价格坚挺，下游纺企采购谨慎，纺纱利润空间逐步被压缩，不少棉纺厂已陷入亏本经营；供应端利好支撑盘面，上下游结构性矛盾仍存在，预计郑棉期货价格维持高位震荡。

Mysteel解读：场内多空交织 郑棉高位震荡

截止7月21日，棉花商业总库存191.38万吨，环比上周减少12.46万吨（降幅6.11%） 其中，新疆地区商品棉116.47万吨，周环减少9.38万吨（降幅7.45%）内地地区商品棉48.06万吨，周环比减少2.6万吨（降幅5.13%）由于原料价格高企，纺企用棉成本抬升，叠加下游需求乏力，棉花商业库存去库放缓目前下游淡季特征明显，市场谨慎观望，采购意愿不大，预计下周全国商业库存将小幅减少 图3 2021-2023年纯棉32s环锭纺纺纱利润走势 下游方面来看，近期棉花价格坚挺，棉纱企业利润持续承压，部分报价略有上调，但实单仍有议价空间，纱厂在机备货比例减少，零星小单及少数固定老客户维持，新单签订量明显减少，对高价原料难以消化，多谨慎观望，采购意愿较低，等待储备棉正式投放。

Mysteel月报：5月棉价上涨，市场交投升温

综合来看，5月棉花供应端、宏观方面等因素作用，导致商品市场情绪变化，郑棉期货价格呈“M”形走势；纺织服装市场淡季特征逐渐显现，纱厂接单情况不及4月份，工厂现货库存有所增加，以刚需拿货为主，部分企业采用后点价模式采购根据最新气象预报，近期新疆棉区将逐渐进入高温天气，棉花生长节奏或加快；美联储6月加息概率仍旧较高；因此，Mysteel农产品预计6月棉花价格或震荡下行，持续关注棉花产区天气，以及宏观方面消息。

Mysteel日报：河南市场棉花价格上涨，纺企刚需拿货

4月14日，河南市场2022年度新疆机采棉3128B，强力28价格15600元/吨左右，上调150元/吨；纯棉C32s报价23400元/吨左右，相对稳定 河南市场棉花供应充足，新疆棉陆续发运到库，郑棉期价小幅上涨，纺企采购价格偏低，部分工厂通过后点价方式拿货，市场走货欠佳；高支纱订单紧凑，低纱支走货行情偏差，部分工厂调整在机品种，出货积极，报价随行就市。

Mysteel解读：郑棉高开回落，上行空间有限

1月30日，郑棉期货正式开市，当日开盘小幅高开然后下行，涨幅空间有限，主力合约收盘价格14885元/吨，盘中最高15120，最低14855春节过后，市场强预期情绪发酵，看涨情绪走强，但实际兑现至盘面，上涨空间相对有限现货方面，目前3128B新疆机采棉报价全国3128皮棉均价15803元/吨，较节前涨307元/吨，涨幅1.98%，现货报价相对坚挺 全国棉花商业库存继续增加 图1 2021-2023年全国棉花商业库存统计 如图1所示，1月份棉花商业库存大幅增加，但较2022年同期大幅收窄。

Mysteel解读：期现价差收窄，棉市仍承压运行

截至11月18日，全国3128新疆棉价格15308元/吨，较11月1日下跌500元/吨，跌幅3.16%且随着新棉上市速度加快，部分轧花企业预售价格也开始出现下调，采取快进快出的销售模式，降低库存压力，部分双28指标的货源报价低至13600元/吨左右，市场主流价格或仍有下跌空间 图3 2020-2022年国内3128棉花价格走势图 由于期价涨、现价跌，棉花期现价差也开始收窄，截至11月18日，期现基差（现货价格-郑棉主连收盘价）为1753元/吨，较11月1日减少1385元/吨，期现价格倒挂空间修复，但棉花期价继续上行压力较大。

Mysteel日报：江苏棉花走货按单

11月8日，江苏市场棉花价格稳定，新疆3128B机采棉，强力28，市场价格15200-15900元/吨；双29，机采，B码值，新疆棉市场价格16200元/吨；纯棉高配40s环锭纺喷气用纱报价24500元/吨 市场方面，上午收盘，郑棉主力合约收于13095，跌80，跌幅0.61%，纺企及贸易商对于老客户让利销售，维持长期合作，新客户报价随市场行情走货，交投谨慎，款到发货模式为主，预计短期江苏市场棉花价格弱势震荡。