我国棉花历年价格

Mysteel解读：棉花2022上半年市场回顾及下半年展望

2022年我国棉花供需较为宽松，叠加内外棉价格倒挂，外棉优势不佳，我国对外棉需求年度走弱；但因美国对新疆棉法案落地，我国出口美国市场纺织品服装必须使用进口棉，而港口进口棉库存居于近三年低位，后续存市场对进口棉存部分刚需历年7-11月为我国棉花进口走势低洼阶段，故下半年我国棉花进口量较上半年走弱；如后续国内为稳定下游纺织市场订单及利润进行进口棉抛储，则预计我国棉花进口量更存下降空间 4、供需平衡展望 据美国农业部最新数据显示，2022 年美国棉花实播面积同比增长 11%，高于 3 月份发布的美棉意向面积。

我的农产品：人民币升值对棉价影响几何？

回看历年数据，2018年我国棉花进口总量约157万吨，2019年棉花总进口量约185万吨，2020年棉花总进口量约216万吨，国内对进口棉花的需求逐年增加，尤其是今年受国际关系和20/21年度新疆棉指标不佳等影响，部分纺企加大了对进口棉的使用比重近期人民币汇率大幅上涨，棉花的大量进口及其价格优势，或对国内棉花价格形成制约 图2 2018-2021年我国棉纱进口数量走势图 与进口棉相似，今年棉纱前四个月进口总量也是处于近四年高位。

徐兴华：人口决定需求 生产决定供应 棉市短期供大于求

徐兴华指出，2020年度滑准税配额政策仍将继续保持，但有可能被适度调整，且每年200万吨的棉花进口量将有一定程度下滑；同时棉纺产业的部分产能也将面临转移问题，我国棉纺的需求量将逐渐被国际市场替代，但我国纺织市场产能基数仍居全球首位、棉纺大国地位仍不可动摇。

Myagric：年关将近，棉市重启或有盼头

现储备棉轮入开启，减少市场流通库存，中长期对底价有托市，短期对高价有抑制，但展望明年一整年的消费，后市将出现去库阶段，棉花期现价格抬升驱动力较强从工业库存看（如图三），企业库存较去年偏低虽2018/2019年度我国外贸订单锐减，导致本年度棉纱产量大幅下降，但经过一年的沉淀，市场基本稳固内外订单（对美订单基本流失，外贸市场基本定型），企业目前对未来棉花相对看好 图三 全国棉花工业库存统计 另从下游来看，历年来，12月1月因临近年底，下游纺企订单基本属于不太乐观，催收款项成为企业重点。

Myagric：2019年8月我国纺织品服装进出口数据解读及后市预测

虽人民币贬值利于出口，但由于税率增加过多，仍不足于进行对冲，再加上磋商不确定性因素较强，市场人士心态一度接近崩溃边缘，对后市行情持悲观态度 后市展望 首先，棉花和PTA价格波动大，价格普遍位于低位，下游纱布厂涨价动力不足，外贸商比价现象较为严峻，实际成交价均创历年新低 其次，我国纺织品服装内销市场受需求疲软影响下，2019年1-7月零售额为5150.9亿元，同比减少1.57%，且国内品牌服装库存周转天数普遍过高，部分高达300多天。

Myagric：几家欢喜百家愁，棉市何时可期

历年来，我国只要收储，国内皮棉价格就犹如加油的火箭蹭蹭上涨，今年度棉花收储方式及收储价格虽暂未敲定，但市场基本认同收储80-100万吨的看法，此次收储最低寄托不能拉涨棉价，但起码能改变国内棉花商业库存结构，稍能延缓当下供大于求压力 结构转变，用棉需求出现萎缩 图一 中国纺织原料结构及趋势图 近年纯棉产品需求由棉混纺及非棉产品替代的趋势明显。

Myagric：夏日淡市凸显 纱企不容乐观

据我的农产品网了解，由于中美关系恶化之后，我国大部分中低端订单被转移至越南、巴基斯坦等东南亚地区，从而导致外贸订单价格创历年新低，国内贸易商基本无利润承接同时再加上全球经济不景气的情况下，部分外商为降低成本，大量引入含涤短和粘胶成分的服装面料，加大两者在市场中的占比，进而在一定程度上缩减棉花的使用量，增加轧花厂和贸易商出货难度系数 库存降幅放缓 市场暂无回暖迹象 图2 2019年全国纺企开机库存情况 据我的农产品网了解，截止7月26日，全国纺企纱线库存为26.1天，较6月21日下调6.7天，6月纺企累库现象普遍，库存处于今年高位32.8天，纯棉纱线价格持续下调，原料棉花疲软致使纱价难涨，报价调整待市而估，市场多为询价压价，实单议价延续弱势，下游采购刚需为主，在机生产以老客户为主；7月初市场行情略有回暖，贸易商大量采购纱线，老客户下单增加；但是下游后续订单不足，纺企库存降幅放缓，市场暂无回暖迹象。

Myagric：从政策角度展望2019年棉花市场走势

同时，受环保影响，分散染料价格上涨，纺织厂印染成本增加纺织品流通速度减缓，产业链资金流通遭遇阻碍2019年，中央第二轮环保督察开启，并适当扩大督查范围一般来讲，染料费用一般占到印染布生产成本的15%左右，纺织企业生产压力不减，印染布产量或持续下滑 收储政策或成为空想 图2 我国棉花库存变化统计 数据来源：钢联数据 随着近年来抛储政策的实施，国储库存处于历年同比低位。

Myagric：2月棉花进出口数据解读及3月预测

导语：据海关信息网统计，2018年2月我国进口棉花10.27万吨，环比减少23.2%，同比减少25.7%，棉花的进口量下滑较为明显，2月份是我国的传统节日——春节，而近3年来的棉花进口量变化将对市场带来怎样的影响？下个季度的棉花进出口市场又将何去何从？ 二月棉花进口数据解读 图1 2016-2018年我国棉花月度进口量统计 据我的农产品网了解，如图1所示，2018年1月份的棉花进口量同比上涨16.36%，不过2月由于正值我国农历春节，棉花进口量呈现大幅下滑趋势，从历年来看，2月春节期间，棉花进口量占比在全年中的比重相对较高，其原因主要是新棉价格年前报价较高，国储轮出尚未开启，年前供应略显紧张，下游纺企补库强烈。

连涨三月 10月PMI升至54.7%

中国物流与采购联合会1日公布数据显示,10月份中国制造业采购经理指数(PMI)为54.7%,比上月上升0.9个百分点｡这已经是PMI指数连续第三个月上升,专家指出,我国经济高位回稳的态势可能进一步明显｡ 汇丰1日发布最新数据也显示,第四季初中国制造业的经营状况继续向好,增速加大至4月以来最高,汇丰中国制造业PMI10月份录得54.8%,高于10月52.9%｡ 四季度GDP增速或超9% 中国物流与采购联合会发布的数据显示,10月份分项指数中新订单指数58.2%,环比上升1.9个百分点,超过了本月生产量指数,这表明社会需求增长快于企业生产增速｡从变化趋势看,今年7月份,新订单指数回落到临界点边缘｡8月份后持续上升,本月指数已接近2009年同期水平｡说明市场需求逐步回稳并快速增长｡ 中国物流与采购联合会认为,当前市场需求增长较快原因大致有两个:季节性因素和投资因素｡10月份是市场经营活动旺季｡一般情况下,当期市场销售活跃,商品流通加快｡据对PMI历史序列数据进行类环比发现,历年10月份的新订单指数均处在高位｡ 国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群指出,10月份PMI指数继续上升,表明经济高位回稳的态势可能进一步明显｡同时应该注意到,三季度投资､出口增速均有所回落,可能导致未来经济增长率继续回落｡ 兴业证券首席宏观分析师董先安认为,PMI数据确认了我国经济7月以来的向上路径｡结合下半年外需弱于去年同期的情况,10月央行已调整政策冷却近期有所抬头的通胀预期,年内排除掉再度发生过热风险的可能,我国经济4季度将继续稳健增长｡董先安指出,四季度GDP增速最新预计为9.2%｡ 10月CPI或创新高 数据显示,10月份我国PMI中分项指数购进价格指数69.9%,环比上升4.6个百分点｡购进价格指数从7月的阶段性低点50.4%连续三月上涨,8月､9月､10月涨幅分别达到10.1个､4.8个和4.6个百分点｡ 中国物流与采购联合会副会长蔡进表示,购进价格指数连续攀升显示通胀压力不断积蓄,一方面源自国际大宗商品价格上涨,输入性通胀压力加大;另一方面源自国内大宗商品出现结构性短缺,价格变化不容乐观,宏观政策应相机抉择｡ 据调查被受访者反馈,反映价格上涨企业比重为34%,比上月增加2个百分点｡同时,调查企业反映,近期部分农作物和农副产品价格波动较大;棉花棉纱等原料市场供应紧缺,市场价格暴涨;天然胶和合成胶价格涨幅增大｡特别是天然胶价格已达3万多元,创历史最高纪录｡未来通胀预期将面临较大压力｡ 作为价格变化的先行指标,购进价格指数的变化也反映CPI的未来变化趋势,国家统计局总经济师姚景源日前指出,在7月､8月和9月我国CPI连创新高之后,10月CPI可能仍将高于9月份｡ 来源：上海证券报 。