铜与棉花价格趋势

Myagric：寒意甚浓 棉市能否“逢春”？

经历过“铁九铜十”的市场淡季后，一些市场人士认为11月份棉市或将迎来一波短期回暖趋势，但就目前市场情况来看，棉花现货市场却依旧疲软2018/19年度新棉公检数量逐渐增加，但皮棉仓储库却基本“只进不出”，棉市能否“逢春”？ 皮棉价格下探 籽棉收购疲软 图1 2018年国内棉花价格走势图 据我的农产品网调查，5-6月份，今年棉花行情经历了一波小涨后，紧接着犹如过山车般呼啸而过。

Myagric：棉纺“三足”密不可分 纱线冰点从何而来

棉花-纱线-坯布，这是棉纺行业最基础的一条产业链，随着“铁九铜十”的结束，纱线市场再一次坠入冰点，这其中与棉花、坯布同时也有着密不可分的联系那么，这微妙的联系何在？冰点又由何而来？ 原料端持续走低，支撑作用弱化 图1　国内棉花价格走势图 众所周知，纱线的原料可谓是各式各样，但最常见的要属棉花，本小节主要概括棉花原料端的情况：图1国内棉花价格走势图由图一显而易见，国内各地区棉花价格均属于走弱趋势，无论是新疆或是内地，无一幸免。

以美豆为例“解码”CFTC持仓报告

与上涨趋势类似，在价格下跌过程中基金多空双方的不同变化，对行情的影响以及后市预判作用有显著差异，所以，在运用前面所讨论基金净持仓变化的同时，我们还需具体分析多空两方在上涨阶段或下跌阶段的变化，以进一步挖掘CFTC持仓报告中所隐藏的“密码” D 总结 图为基金持仓与行情变化 图为基金持仓与行情走势 本文以农产品大豆作为例子对CFTC持仓报告进行分析，铜，贵金属黄金、白银，其余农产品豆粕、豆油、原糖、棉花、玉米和小麦包括原油均适用于以上分析思路。

25日国内大宗商品止跌回升 但涨幅均不大

9月24日，中国银行发布报告称，年内存款准备金率仍可能下调1-2次，继续降息的可能性则不大受此影响，国内大宗商品期货价格也一改疲软态势，止跌回升 25日，国内大宗商品近全线止跌收红，但大部分品种仅收微涨，其中工业品相对强势这也推动跟踪大宗商品综合表现的文华商品指数收微涨 具体品种方面，豆类、油脂类商品大部分收涨：豆粕、菜籽油、豆油都回升反弹。

经济下滑趋势不减 24日国内大宗商品价格普跌

住房和城乡建设部有关负责人“楼市继续限购，房价不具备全面反弹条件”的表态，与国税总局明确房产税扩大征收，共同给市场吃了一颗定心丸此时，适逢第四季度临近，调控细则即将进入新一轮倒计时的时段受此影响，24日，国内大宗商品近全线收跌这也推动跟踪大宗商品综合表现的文华商品指数收跌 具体品种方面，农产品当日跌幅明显。

8日恒泰期货晨报

贝南克的言论被解读为Fed暗示将继续维持低利率水平伊朗石油部长RostamGhasemi周二表示，伊朗计划减少原油出口量，代之以增加成品油的供应，以应对不断加剧的海外制裁压力希腊债务取得进展及市场对贝南克言论的解读将促使黄金价格走高，前几日的空单可平仓后等待反手做多时机周二LME3月金属铝涨幅明显，其余品种日内依旧震荡趋势，料今日国内金属有小幅高开可能，铜等品种可择机逢高沽空 软商品聚焦点分析： 棉花：关注国内宏观经济数据和欧债危机进展。

16日恒泰期货交易晨报

目前美元指数的上涨对金属价格形成部分压力隔夜外盘金属全线下跌，黄金呈现小幅回落趋势预计今日国内金属依旧以弱势为主，黄金日内可能有下行趋势沪铜昨日收十字星，今日或下探56500一线；铝今日可能于下方16100附近走弱；锌日内弱势震荡概率较大，不过15000附近有支撑；铅关注15200关口 软商品聚焦点分析： 棉花：现货市场，11月15日328棉价指数继续小幅下跌，328级棉花价格指数下跌7至19225，15日进口棉花价格指数FCINDEX继续小跌，涤短15日持稳于10800、粘短价格跌50至17050，KC32S下跌50至26450、JC40S下跌50至32100；11月15日郑棉受隔夜欧洲经济数据不利、欧债忧虑挥之不去与外盘集体回落影响，主力合约1205低开后窄幅震荡，开于20325点、最高20355、最低20315、收于20335，跌0.15%，成交依旧处地量、持仓减1.3W手；隔夜美市走强、欧市走弱，美棉大涨；郑州期棉主力合约1205本年最后一季度预计整体上郑棉呈现区间震荡态势，主体运行区间在20000-22000，投资者可进行波段性操作、依上下限设立头寸和相应止损位，当前多单持有。

27日恒泰期货交易晨报

受到债务危机担忧缓解影响，美股周一大幅走高，但商品市场的有色金属似乎未能受次消息提振而继续保持下滑趋势昨日国内铜、锌、铅再次收跌，上证指数亦跌破2400点，市场悲伤情绪蔓延今日国内金属可能于原有低位盘整，日内应走弱为主铜或于54000-55000附近平开走弱；铝可能在16000一线震荡；锌14200附近有支撑力量，铅关注14000一线 软商品聚焦点分析： 棉花：现货市场，26日棉价继续保持小幅回升，中国棉花328价格指数上涨15至20010，26日进口棉价格指数FCINDEX再度下跌，涤短26日继续下跌、至13900、粘短价格保持坚挺持稳于19800，KC32S上涨50至27700、JC40S持稳于33260。

28日恒泰期货大宗商品交易晨报

受此消息影响，欧股、美股昨日走高，原油上涨逾5%，隔夜外盘金属回调幅度明显目前LME3月金属刚刚小幅逾越5日均线，能否经过前段时日的连续下跌稍作缓和尚属疑问预计国内铜今日于55000附近开盘后强势整理；铝亦可能于16500一线附近日内走强；锌关注上方15000一线 软商品聚焦点分析： 棉花：现货市场，27日328棉价指数五周每日连涨以来首现下跌、成交也较以前放缓，328级棉花价格指数下跌8至20002，进口棉花价格指数FCINDEX延续下跌态势，涤短再度下跌至13500、粘短价格仍持稳于19800，KC32S持稳于27700、JC40S持稳于33260；27日国储公布的临时收储第十七批已审核交易商分别来自全国6个主产区、共计8家；据对纺织企业生产调查，中秋节后纺织订单呈现减少趋势，尤其外贸订单明显少于往年，外围经济面低迷给我国纺织品外销市场带来不利，内销市场相对乐观，但近期也出现疲软迹象，用棉方面，纺织企业表示，时为新棉上市旺季，纺织用棉坚持随用随买，保持低量库存，一来缓解资金紧张的问题，另一方面也可降低后市风险。

国际油价暴跌引发拐点争议 短期回落或暂缓通胀压力

伦敦金属市场全面破位，铜铝铅锌均出现了大幅下挫，而白糖和棉花这两大农产品也陷入深幅调整，据统计，按高点回落计算，伦铜调整逾10%，伦锌调整逾18%，棉花调整逾33%，白糖调整近30% 贵金属市场也遭遇沉重卖盘打压5日，银结束此前连续六周上涨趋势暴跌8%6日COMEX7月份交割的期银价格再度下跌，报收于每盎司35.29美元，跌幅为2.6%，以从4月25日创下的49.845美元/盎司30年来高位计算，白银至此已回落30%。