铜价四季度行情

Myyouse：淘汰落后产能对第四季度铜市价格影响微弱

2011年7月11日，工业和信息化部按照《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》(国发[2010]7号)和《关于下达2011年工业行业淘汰落后产能目标任务的通知》(工信部产业 [2011]161号)要求，公布了2011年铜冶炼淘汰落后产能企业名单 一、淘汰落后产能约30万吨，新增高新环保产能61万吨 据我的有色网调查了解，被淘汰铜冶炼产能基本属于企业扩产和改建计划中要淘汰及更换的陈旧设备。

Mysteel解读：需求疲软开工率下滑 1月铜箔产量持续减少

目前部分铜箔价格低于成本线，企业运行压力较大，长期亏损给厂商带来的压力迫使部分企业降低产量来减少损失，同时四季度行情下滑带来的库存压力倒逼企业降低开工率来减少库存同时，据调研，今年春节前期下游备货情况较往年小幅下滑，需求一般也使得企业产量有所减少据Mysteel调研国内21家电解铜箔企业，总涉及产能88.5万吨，数据显示2024年1月国内电解铜箔总产量为5.11万吨，环比减少5.86%，同比减少10.90%，产能利用率为69.24%。

Mysteel参考丨2023年电解铜箔市场运行情况分析及后市展望

虽然春节之后出现短期向上行情，加工费有所上涨，但从三月直到二季度末，电子电路铜箔加工费呈现出稳步下滑情况，逐步逼近成本线，三季度开始电子电路铜箔在初期需求疲软以及供大于求的情况下，加工费依旧处于历史低位，下游掌握绝对议价权，随着下游覆铜板以及pcb板价格逐渐回升，电子电路铜箔价格重心开始松动，高端铜箔报价有所上调，7月末部分铜箔厂商调整加工费，电子电路铜箔加工费开始小幅反弹，此后虽增幅有所下降，但依旧保持不断向上态势，增幅约在1000-2000元/吨，并且大中小型生产企业8月与9月上调幅度总和将趋于一致，而四季度以来，随着铜价大幅波动，电子电路铜箔需求明显下降，在市场充斥着观望情绪的情形下，电子电路铜箔加工费暂缓上涨，基本保持不变，同时这种僵持状态一直持续到11月份，整个四季度，电子电路铜箔加工费一方面受铜价下跌需求放缓影响，另一方面，下游企业年底冲量有限，整体变化不大。

Mysteel年报：2023年国内铜管市场回顾与2024年展望

2023年上半年主要大宗商品普遍经历了先涨后回落的走势，和年初中国放开带来的利好预期及随后欧美金融风险事件频发带来的压力有关5月份加息预期有所升温，市场对于美债上限问题担忧情绪仍存，内强外弱格局逐渐显现，此格局维持导致铜价回落至年内低位，在成本支撑下，铜管消费需求回升但价格出现拉锯三季度国内宏观依然偏于乐观，市场有强预期的存在，因此在国内市场整体期待值较高的情况下，铜价冲顶，带动铜管行情走高四季度在宏观面和基本面双重影响下，铜管价格进入震荡运行的局面。

Mysteel年报：2023年国内电解铜箔市场回顾与2024年展望

虽然春节之后出现短期向上行情，加工费有所上涨，但从三月直到二季度末，电子电路铜箔加工费呈现出稳步下滑情况，逐步逼近成本线；7月份电子电路铜箔在月初需求疲软以及供大于求的情况下，加工费依旧处于历史低位，下游掌握绝对议价权，随着下游覆铜板以及pcb板价格逐渐回升，电子电路铜箔价格重心开始变化，高端铜箔报价有所上调，7月末部分铜箔厂商调整加工费，电子电路铜箔加工费开始小幅反弹；8月份pcb原材料价格全线上涨，电子电路铜箔加工费也触底反弹，上调幅度1000-3000元/吨不等，个别企业甚至上调5000元/吨，9月份延续8月份上涨趋势，虽增幅有所下降，但依旧保持不断向上态势，增幅约在1000-2000元/吨，并且大中小型生产企业8月与9月上调幅度总和将趋于一致，而10月份开始，随着铜价大幅波动，电子电路铜箔需求明显下降，在市场充斥着观望情绪的情形下，电子电路铜箔加工费暂缓上涨，基本保持不变，同时这种僵持状态一直持续到11月份，整个四季度，电子电路铜箔加工费一方面受铜价下跌需求放缓影响，另一方面，下游企业年底冲量有限，整体变化不大。

期货日报：铜市交易主线是什么

从主要的价格影响因素出发，他认为当前尚看不到铜价继续走弱的动能，因此预计铜价将逐步企稳回升，究其原因，他认为美国近期经济数据整体回暖，9月新增非农33.6万人大超市场预期，经济继续保持韧性，高频指标也未有衰退警报出现，因此海外需求在经历了三季度的低迷后预计逐步企稳国内方面，近期经济支持政策陆续出台，未来如果政策端进一步发力，需求预期改善背景下铜价甚至可能出现类似年初的上涨行情 总体来看，王云飞判断四季度全球精铜需求仍有支撑，铜价上行的可能性大于下行风险。

Mysteel周报：铜终端需求出现转好迹象 宏观及微观双向支撑铜价回升（11.7-11.11）

本周上海市场1#电解铜价格持续走高，叠加月差继续高位运行，现货贴水行情持续，但盘面日内不断攀升，成交基本维持清淡后续持货商转而清扫低价货源用作仓单交割，市场可流通货源偏紧，致使货商上调报价，现货贴水幅度有所收窄隔夜美cpi数据出炉，低于市场预期，美元指数重挫，宏观情绪回暖，铜价继续表现强势，加之四季度电网、新能源汽车消费仍值得预期，铜价短期或将保持强势，但目前下游市场畏高谨慎采买，仍需谨慎铜价高位回落风险。

Mysteel调研：9月铜管市场行情调研

截止9月30日，铜管价格为67300元/吨，相比9月1日价格66600元/吨，涨幅为1.05%9月铜管主要以震荡为主，国庆假期在即，市场参与者对节后行情看法不一节后铜管市场行情如何？我们从供需角度做了以下分析： 从供应方面来看：四季度是传统旺季，但目前尚未感觉订单转好。

Mysteel调研：八月铜棒产销缩量 消费旺季预期不佳（浙江实地走访）

产品定位于中、高档品级，突出了环保优势，远销北美、欧洲及其它发达市场，年贸易额在6亿元左右，铜棒来源主要依托江西和当地铜棒企业采购企业表示今年订单整体表现稳定，7月份出口受到一些影响，但订单下滑有限目前企业出口占比80%，内销20%，宏观形势以及政策面是企业关注的重点对于后期行情走势，企业表示短期不太看好，要推迟到四季度才会有向好的预期 综合来看，今年铜棒企业的生产经营情况皆不如去年同期，下游大型制冷企业受长单支撑表现尚可，龙头阀门企业的出口订单也环比出现下滑，国内其他中小阀门企业内销情况也不尽如人意，需求端对铜棒企业难以构成支撑，叠加八月能源管控的影响，铜棒市场表现出供需两弱局面，进入九月铜价表现出下跌趋势，铜棒价格也开始缓慢下调，企业期待需求端的转暖消息，但根据企业目前反馈情况看，旺季或许有推迟延后的趋势，各大铜棒企业销售经理对九月上旬的需求预期不高，50%的从业者认为需求回暖至少要等到九月中下旬才有希望，30%的从业者表示九月需求并不会很好，要延迟到十月国庆节后才能看到订单的增量，剩余20%认为铜棒行情转好将推迟到十月末之后，前段应该还是平稳过度，增量有限。

圆桌对话：稳价保供对铜杆产业未来发展的影响探究

李琦：最后请罗处和胡总对接下来铜价格的趋势和看法做个总结 罗静雯：行情还是需要时间验证，个人觉得铜价还是会有上涨的趋势，现在企业在经营的过程中要把握产销节奏才是核心 胡斌：从时间轴上，央行宽松政策收窄，美债收缩，铜价的预期走势在四季度仍有上涨的趋势；中期，加息等方面的预期落地，价格将会回调到一个相对合理的位置；长期来看，随着碳中和、碳达峰的实现，供应依然处于短缺状态，未来继续保有看涨心态为主。