晟晏硅锰价格

断供与滞销风险并存 多地出现上下游产业链达产不同步

作为全国锰系合金的龙头企业，宁夏晟晏实业集团目前生产处于满负荷状态，但仍承受着上游进口矿石供应不足、价格异常波动以及下游钢铁企业需求减弱等经营压力与此同时，一些地区硅锰合金产能仍在新增，导致硅锰合金市场供需与竞争强度不断加剧，致使一些不具规模优势、要素优势的企业只能被迫降低生产负荷或停产来渡过难关 天津大学马寅初经济学院院长张中祥分析认为，当前我国仍处在全球产业链、供应链的中低端，高端技术、高科技产品、关键零部件仍是中国的短板。

【Mysteel硅锰】4月减停产调研

3月23日：为维护锰系铁合金市场的稳定，避免铁合金价格大起大落，中国铁合金工业协会锰系委员会会员单位从4月1日起根据各自企业情况限产10%～50%的产能 3月26日：中国铁合金工业协会锰系委员会主任薛永民前往宁夏晟晏、宁夏大地、宁夏吉元，实地工作考察，深入了解硅锰厂家的生产成本以及限、停产实际落实情况 3月29日：中国铁合金工业协会锰系主任薛永民在内蒙乌兰察布丰镇、察右前旗实地考察了内蒙普源、西保旭峰、五矿湖铁、内蒙化德、内蒙腾飞、内蒙瑞濠、内蒙蒙发等单位，实地落实各单位减、限产情况 产量影响：由于螺纹等钢材价格3月波动较大，影响了合金市场各方的心态，且高价锰矿逐步进入厂家成本，而下游钢厂硅锰需求态度不明朗，较多厂家也自发加入减停产的行列，据本网统计（如下图），内蒙区域硅锰合金4月拟定减产值达69300-53000吨，占2月内蒙产量27.7%-36.3%，宁夏区域减产值达38000-47500吨，占2月宁夏产量21.8%-27.3%，南方区域拟定减产37400-49300吨，占16.9%-22.3%，如按实减停产1个月，影响全国产量占比19.8%-25.7%。

Mysteel：硅锰2017年市场回顾及2018年展望

宁夏：2017年当地新开工及投产企业较多，2017年新增产量达12.5%，宁夏石嘴山平罗地区硅锰大型厂家有宁夏晟晏、宁夏大地、宁夏吉元、宁夏吉鑫、宁夏参进宁宇达、宁夏昌虹、石嘴山惠义、平罗县恒利、兴平精细化工等众多硅锰及高硅硅锰厂家，销售辐射范围广，为华北、华东钢厂乃至全国贸易商采购集聚地，年底对于平罗地区的环保限产，打破了全国的供需格局，导致硅锰价格出现了剧烈的波动。

Mysteel：1月份国内铁合金市场盈利缩减

合金方面来看，此轮价格上涨与宁夏地区环保限产有直接关系，而宁夏从月初的出文件只停20000KVA炉型以下，当时影响并不大，仅涉及硅锰2.5-3万吨左右（含高硅硅锰量），而之后由于宁夏当地对于环保再次升级，为了宁夏旅游城市等狠抓环保，领导亲自走访晟晏、大地、吉元等硅锰大厂，降电降耗，各厂只能积极应对，当地企业减停50%-70%产量，直接导致硅锰合金价格一度冲过万元大关，整月呈现强势运行 图2：国内普通合金市场价格走势图（数据来源：钢联数据（MysteelData）） 锰矿市场：十二月进口锰矿市场震荡运行，月初锰矿现货市场强势拉涨，报价一天一价，贸易商封盘惜售，部分矿种一周涨幅达10%，市场观望氛围浓，成交一般；月中锰矿强势地位不变，部分高价矿种被市场接受，成交趋于好转，贸易商看涨心态不变，锰矿现货报价逐步走高；月底锰矿涨势放缓，下游厂家采购周期结束，港口成交转淡，报价整体持稳运行。

【合金】铁合金市场一周评述（12.4-12.8）

而本周价格波动很大一部分因素就与宁夏石嘴山平罗地区厂家是否关停影响，从上周的出文件只停20000KVA炉型以下来看，当时影响并不大，仅涉及硅锰2.5-3万吨左右（含高硅硅锰量），而周三由于宁夏当地对于环保再次升级，为了宁夏旅游城市等狠抓环保，领导亲自走访晟晏、大地、吉元等硅锰大厂，降电降耗，各厂只能积极应对，据当地企业反映先减停50%-70%产量，恢复时间待定。

【硅锰】宁夏环保持续发酵 疯狂再延续

事件回放：本周价格波动很大一部分因素就与宁夏石嘴山平罗地区厂家是否关停影响，从上周的出文件只停20000KVA炉型以下来看，当时影响并不大，仅涉及硅锰2.5-3万吨左右（含高硅硅锰量），而周三由于宁夏当地对于环保再次升级，为了宁夏旅游城市等狠抓环保，领导亲自走访晟晏、大地、吉元等硅锰大厂，降电降耗，各厂只能积极应对，据当地企业反映先减停50%-70%产量，恢复时间待定，但目前暂未出具体文件。

硅锰企业可利用期市为产品定价“撑腰”

上海中期铁合金研究员李佳佳认为，经过近3年的市场培育后，硅锰现货企业对郑商所硅锰期货逐步熟悉并接受，企业对外报价开始参考期货价格，钢厂也开始关注期货盘面以调整其招标进度和价格随着硅锰期货市场的进一步发展以及企业参与度的提升，硅锰期货将成为产业链企业经营不可或缺的一部分 宁夏晟晏实业集团有限公司销售部相关负责人关相孔也表示，未来将更多地利用期货市场进行套期保值。

【硅锰半年】冰与火的考验

图一：硅锰指数&期货结算价 一、开工率：北方火热&南方受冷 南方电费、冶金焦成本明显高于北方企业，成本毫无优势 钢厂回款慢、押款现象严重，贸易商采价低，中小企业资金压力巨大 进口锰矿价格冲高回落，后期走势不乐观，南方国产矿价格无优势 北方企业炉型较之南方具有明显优势，可以增量降本，南方企业炉型偏小、成本高 图二：主产区开工率&钢厂采价 二、进口锰矿量价齐跌 2016年1-5月进口总量再降，进口总金额同样继续下滑 南非、澳大利亚、巴西、加蓬四大主流锰矿的进口量全部下滑，南非、加蓬降幅较大 天津港进口总量继续走高，全国占比再次上升，南宁海关总量再降，占比仅10% Mysteel统计全国锰矿：2016年6月底较之2015年同期总库存193万吨（下降38.5%），天津港147万吨（下降24.2%）、钦州港30万吨（下降67.1%） 图三：锰矿进口量价&港口库存 2016下半年钢材展望 中国钢材出口：2016年中国钢材出口达到1.1亿吨难度较小，同比实现正增长的可能性更大一些 钢材下游需求：消费量同比萎缩2%左右 钢铁产量：2016年中国钢材产量可能难以实现正增长，2016年中国钢铁生产企业对于亏损的承受度将远低于2015年，当企业吨钢亏损200元甚至更低就会主动减产 钢材市场价格：下半年供需会自主寻找平衡点，而在产能严重过剩的大背景下寻找平衡点只能凭借盈亏利润来调节，下半年中国钢材市场价格将震荡下行，历史性高点和低点不会再出现 2016下半年硅锰市场展望 北方在大炉型及大厂的支撑下，开工率50%以上运行，且产量占据全国70%左右，相对已经有与钢厂谈价余地，但厂与厂之间的价格竞争仍存在，南方开工率一蹶不振，30%以下的开工率使得南方钢厂硅锰采价高于北方钢厂成为后期的常态 预估2016年国内粗钢产量预计在7.8亿吨、预估需求量650万吨左右，而2016年国内硅锰产量预计在730万吨，仍有10%左右的供应过剩，供大于求局面有所缓解，但仍需谨慎对待 在锰矿价格冲高回落，而国外矿山供应不减的前提下，硅锰价格很难有所表现，但价格的大涨大落，对于追求稳定的生产厂家十分不利，但也不排除下半年再次出现急跌暴涨的局面 后记：2016下半年南、北硅锰新建产能 宁夏参进宁宇达冶金有限公4×27000KVA硅锰矿热炉及资源综合利用项，第一期准备投资1.5亿，建设2台矿热炉，计划2017年2月份投资完成，生产情况好的话，预计再上二期的两台炉子，产值可达3.5亿，利税在一亿左右，新增就业400人 内蒙古普源铁合金2016年11月15日2台30000KVA矿热炉建成投产，2017年产量近四十万吨 化德县天成铁合金2台35000KVA矿热炉建设中，明年投产 宁夏晟晏集团2台30000KVA矿热炉准备开工 内蒙古瑞濠新材料科技有限公司总投资42亿元，建设10台3万千伏安硅锰矿热炉,四套发电机组,日平均发电量57.6万千瓦时，2台装机容量为13.5万千瓦发电机组为动力车间。

未来铁合金市场路向何方？

“只做中间加工的话，进口锰矿一抬价就完蛋，铁合金价格一降价，企业还是完蛋在产能增加的情况下，企业必须掌握资源”晟晏集团福华冶炼负责人表示 　　据了解，目前从国外进口1吨锰矿成本大概在1000元左右，而一些拥有自有矿山的铁合金冶炼企业，1吨硅锰矿的成本仅200元左右。

未来铁合金市场路向何方？

但对于一些比较大型的铁合金企业来说，走产业链和资源综合利用之路将是他们的不二选择 　　对国内很多硅锰合金企业来说，他们上游控制不了资源，生产原料基本上靠进口，下游又控制不了产品“只做中间加工的话，进口锰矿一抬价就完蛋，铁合金价格一降价，企业还是完蛋在产能增加的情况下，企业必须掌握资源”晟晏集团福华冶炼负责人表示 　　据了解，目前从国外进口1吨锰矿成本大概在1000元左右，而一些拥有自有矿山的铁合金冶炼企业，1吨硅锰矿的成本仅200元左右。