石焦油和石油焦

Mysteel周评：铝辅料市场一周评述（5.13-5.17）

云南电解铝剩余产能稳步复产中，内蒙古电解铝新投项目也将于5月下旬投产，后期预焙阳极市场需求良好成本方面，下周国产石油焦供应量或继续减少，近期炼厂出货相对平稳，指标货石油焦出货良好，价格稍有支撑，预计石油焦价格大面维稳运行；下周煤沥青原料煤焦油下滑风险仍存，成本面对煤沥青新单商谈暂无支撑，市场供应依旧充足，下游工厂采购积极性不高，基本面整体支撑欠佳，预计短期内煤沥青市场或将维持弱势调整综合来看，近期预焙阳极原料市场走势偏弱，生产企业成本压力较前期有所缓解，下游需求持续向好，预计下周预焙阳极市场主流价格持稳运行。

Mysteel：预焙阳极迎来上涨 行业盈利暂无改观

后期继续有炼厂停产检修，但随着下旬开始，部分炼厂有开工操作，届时石油焦产量将有所提升，炼厂方面多根据出货情况调整焦价，预计后期石油焦价格继续维持低位小幅波动；煤沥青原料煤焦油仍存下滑风险，煤沥青供应端亦无提振预期，下游工厂采购仍偏向低价，预计后期煤沥青市场存下滑预期虽然近期原料市场走势偏弱，但由于预焙阳极较长的生产周期影响，阳极生产企业盈利能力将继续承压

Mysteel周评：铝辅料市场一周评述（5.6-5.11）

海外预焙阳极需求变动不大，云南电解铝剩余产能稳步复产中，后期预焙阳极市场需求良好成本方面，下周国产石油焦供应量或小幅减少，目前石油焦市场交投气氛尚可，地炼石油焦指标仍有变化可能，预计后期焦价大面持稳，部分炼厂根据出货及库存情况窄幅调整价格；下周煤沥青原料煤焦油价格仍存下滑风险，当前深加工企业开工负荷处于高位，下游工厂采购仍偏向低价，对煤沥青价格继续打压，预计短期内煤沥青或将继续下行综合来看，近期预焙阳极原料端支撑尚可，随着本月阳极价格上行，成本压力较前期有所缓解，生产企业开工暂无明显波动，预计下周预焙阳极市场主流价格持稳运行。

Mysteel周评：铝辅料市场一周评述（4.26-5.6）

云南水电供应逐步改善，电解铝企业继续复产，预焙阳极需求良好成本方面，目前国内石油焦资源供应充足，供需矛盾仍是影响市场价格的主要因素，预计近期石油焦价格持稳为主，部分焦价受出货影响窄幅波动；煤沥青原料煤焦油价格下滑，成本面对煤沥青新单形成拖拽，深加工企业开工负荷偏高，煤沥青供应量充足，下游工备货积极性一般，厂家打压情绪不减，预计短期内煤沥青市场交投重心继续下移综合来看，在经历月初价格小幅上行后，企业成本压力暂时得到缓解，预计近期预焙阳极市场主流价格持稳运行。

Mysteel月评：下游需求继续回暖 4月预焙阳极价格稳定

图2 中国主流地区石油焦与煤沥青价格走势 数据来源：Mysteel 后市预测 原材料方面，5月国产石油焦资源供应或小幅增加，节后归来下游及贸易商入市积极性较强，对石油焦出货支撑较好，预计短期内石油焦市场价格守稳为主，焦价根据炼厂库存小幅涨跌调整；5月煤焦油市场预计走势呈现先跌后涨态势，虽然深加工企业开工将有所下调，但下游工厂对高位原料仍难以跟进，预计短期内煤沥青价格偏弱运行。

Mysteel周评：铝辅料市场一周评述（4.22-4.26）

下游铝企当前利润良好，西南地区部分电解铝企业继续复产中，国内预焙阳极需求良好成本方面，本周炼厂多执行订单合同为主，下游需求端行情偏弱，对石油焦支撑有限，低硫焦下滑调整，中硫焦稳中小幅涨跌，目前山东市场3B石油焦价格1843元/吨，较上周上涨6元/吨；3A石油焦价格1959元/吨，较上周下跌63元/吨本周煤沥青原料煤焦油价格继续下跌，成本面利空煤沥青价格，另外煤沥青供应端亦无利好提振叠，多重利空因素影响下，煤沥青市场延续下滑态势。

Mysteel周评：铝辅料市场一周评述（4.15-4.19）

电解铝方面，云南电解铝企业继续保持复产状态，对预焙阳极需求仍有提升，当前行业运行产能高位，预焙阳极需求良好成本方面，下周部分前期检修的延迟焦化装置复产出焦，国产石油焦供应量或小幅增加，下游需求缓慢复苏中，预计石油焦市场价格延续平稳运行，部分炼厂受指标调整变化影响，价格小幅波动；煤沥青原料煤焦油短期内仍存一定下行态势，叠加近期深加工企业开工上涨，供应量陆续释放，煤沥青市场新单价格仍存下滑预期综合来看，当前阳极成本支撑仍存，利好后期阳极价格，生产企业当前利润不佳，多执行现有订单生产发货，对原料维持刚需采购。

Mysteel：预焙阳极价格再度持稳 企业成本倒挂明显

3月上旬受原料煤焦油价格上涨影响，煤沥青价格延续涨势，中旬开始由于下游对高价位货源接货情绪不佳，叠加深加工企业开停工交替，煤沥青供应面支撑一般，煤沥青市场下行态势显现，但随着月末煤焦油价格宽幅反弹，成本面利好提振下，煤沥青再度出现上涨态势截至当前山东市场改质沥青价格5850元/吨，较2月末上涨300元/吨，河南市场中温沥青当前价格5950元/吨，较2月末上涨450元/吨 图2 山东市场石油焦与煤沥青价格走势（单位：元/吨） 数据来源：Mysteel 进入4月份，石油焦和煤沥青市场走势较为坚挺，预焙阳极生产成本较3月上涨193.2元/吨，行业亏损幅度再度扩大。

Mysteel周评：铝辅料市场一周评述（3.29-4.7）

需求方面，据Mysteel统计，截止4月4日中国电解铝周度产量为80.77万吨，较上期数据增加0.13万吨西南地区部分电解铝企业继续复产中，区域内预焙阳极需求良好成本方面，本周恰逢清明假期，节前石油焦市场积极出货走量，需求端拉动成交价格延续窄幅上行走势，目前山东市场3B石油焦价格1962元/吨，较上周上涨120元/吨；3C石油焦价格1650元/吨，较上周上涨167元/吨本周深加工企业受原料煤焦油价格上行影响继续拉涨煤沥青新单报盘，下游企业多根据自身库存情况入市操作，供需双方博弈下，市场新单成交零星上移。

Mysteel周评：铝辅料市场一周评述（4.7-4.12）

电解铝方面，云南省电解铝企业仍在逐步计划复产，当前行业运行产能高位，预焙阳极需求良好成本方面，国产石油焦供应量受炼厂检修影响有继续下行预期，下游整体需求尚可，预计焦价大面持稳，部分炼厂受指标调整变化影响，价格小幅波动；煤沥青原料煤焦油已无继续上行动力，叠加近期深加工企业开工上涨，供应量陆续释放，煤沥青市场后期或存下滑预期综合来看，当前市场行情下，阳极成本重心依旧高位，预焙阳极生产企业多执行现有订单生产发货，成本压力持续高位。