秦皇岛煤炭价格走势分析

【证券时报】煤价年内弱势运行，供应宽松格局或延续

焦炭分析师裴亚梅也分析，三月初焦企发起提涨，但受制钢企利润收缩，焦企的提涨被搁浅，主流地区焦炭出厂价格持稳，港口出库价格随期货走弱价格下跌近期澳煤恢复通关，叠加蒙煤通关高位，进口煤预期增加，原料煤价格重心下移 动力煤市场方面，淡季走势表现明显据CCTD中国煤炭市场网数据，北方港口高库存格局未改，当前环渤海港口库存再度逼近2700万吨关口，其中秦皇岛港煤炭库更是向上突破620万吨，各港口检修前库存较为充裕。

1-4月份内蒙古全区煤炭经济运行情况

五、市场分析 1-2月份，全区煤炭价格继续小幅走高，延续了去年冬天全国煤炭供应总体偏紧的走势3月份以来，随着天气转暖，消费淡季特征逐步显现，煤炭价格出现连续2个月回落秦皇岛港5500大卡动力煤市场价从2月初最高每吨770元跌至4月下旬的570元，鄂尔多斯高热值动力煤从2月初最高每吨420元跌至330元。

环渤海动力煤价格指数稳定运行

河北港口集团秦皇岛海运煤炭交易市场发布，2018年1月3日至9日的环渤海动力煤价格指数报收于578元/吨，环比持平 从环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看，本报告期24个规格品中，价格上涨的规格品数量减少到了3个，涨幅均为5元/吨，其余21个环比持平 有关人士分析认为，三因素促成了本报告期环渤海地区动力煤价格的稳定走势。

动力煤：布局1605合约多单 1218

【技术分析】 动力煤期货ZC605合约冲高回落，均线多头排列，走势偏强 【操作建议】 秦皇岛等地库存偏低，电厂厂库煤炭同样偏少，现货价格坚挺，操作上，建议在290元/吨下方做多动1605合约。

动力煤：布局1605合约多单 1217

【技术分析】 动力煤期货ZC605合约震荡上行，均线走势利于多 【操作建议】 秦皇岛等地库存偏低，电厂厂库煤炭同样偏少，现货价格坚挺，操作上，建议在290元/吨下方做多动1605合约。

多空博弈 动力煤弱势维稳

7月8日，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数（环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格）报收于418元/吨，至此，该指数已连续四周保持不变分析人士指出，目前沿海煤炭市场利多利空交织，两相博弈下煤价现弱势维稳 事实上，开年以来，煤炭走势单边向下，近期能出现平稳走势是诸多因素共同作用的结果。

沿海煤炭运价稳中微幅上涨

华南线方面，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶运价为37.2元/吨，周环比上涨0.81% 本期沿海煤炭运价各航线运价均有所上涨，但是涨幅微弱，由此可以看出此次近期沿海煤运好转缺乏有力支撑，煤炭航运价格上涨动力不足 针对本周煤炭海运价格的走势，秦皇岛煤炭市场研究发展部研究员孟海分析认为，外贸煤炭的大量涌入以及煤炭价格双轨制运行，拥有较高库存的煤炭需求方并不急于增加采购拉运量，而受气象封航影响，北方主要发运港煤炭库存出现较大幅度回升，消费企业采购拉运积极性不高，短期内内贸航运市场依旧缺乏回暖的基础支撑。

环渤海动力煤三周弱势反弹 劣质煤表现抢眼

从最新一期环渤海港口价格走势来看，比较突出的特点是，发热量为4500大卡的劣质动力煤价格表现相对强势在环渤海五个煤炭港口中，有三个港口该品种动力煤价格上涨，两个港口价格持平在上涨的港口中，秦皇岛港和天津港发热量为4500大卡的动力煤价格上涨了5元/吨，在曹妃甸港该品种煤价上涨了10元/吨 对于劣质动力煤价格的上涨，分析师认为，由于今年钢铁、化工、水泥等行业景气度不佳，消费用户在优质煤、劣质煤均可满足其需求的情况下，选择采购劣质煤。

动力煤价止跌企稳

影响结果是，市场动力煤价格正在越来越受到煤炭生产和流通成本的支撑，市场的恐慌性情绪得到明显释放，非理性价格的市场动力煤购销活动明显减少，从而遏制了该地区市场动力煤价格的继续下滑 据煤炭行业专家分析认为，夏季电力消费高峰促使主要电力企业煤炭消费增加、库存下降；海上煤炭运价回升预示沿海地区煤炭供求转暖，近一个月来，国内海上煤炭运价维持小幅反弹走势，应该是沿海地区动力煤供求转暖的直接体现；主要发运港口的煤炭库存指标趋向合理，加之近期环渤海地区市场动力煤价格的降幅收窄，提高了电力企业的煤炭采购热情，增强秦皇岛等环渤海集散地区煤炭供求的活跃程度，抑制了该地区市场动力煤价格继续下滑。

煤炭行业：政策落实陆续出台 煤炭行业最终受益

此轮宏观政策的走向与08-09年基本相似，通过对09年走势的分析可以发现，受当时政策刺激下经济复苏和山西资源整合的双重推动，09年煤炭板块涨幅位于各行业之首 欧债问题的反复导致国际大宗商品价格下行，国际煤价跌幅超过国内，低价进口煤对下水煤市场形成较大冲击秦皇岛库存水平快速上升，超出历史正常水平同时，最上游的煤炭行业对国内经济探底风险承压最大。