棉花期货月走势图

Mysteel解读：郑棉弱势下行，仓单维持高位

进入4月中旬后 ，国内棉花商业库存仍高于2023年同期，新疆棉区播种工作相继开展，2024年美国棉花种植面积预计增加4.3%，截止4月14日播种进度8%下游纺织市场行情整体欠佳，部分工厂走货仍旧缓慢、继续压低开机率，订单稀缺，原料采购以刚需为主 郑棉期货价格弱势下行 图1 2022-2024年郑棉主连价格走势图 截至2024年4月18日，郑棉主连大幅下跌，周度下跌470元/吨，跌幅2.86%，收盘15935元/吨；当前国内商业库存维持高位，郑棉期货价格遭遇下挫，主要受累于商品市场投机抛售的不利影响，加之国内棉花供应保持充足，现货报价下调，下游棉纱产销一般，部分企业开机率和产销率有所下降，原料补库意愿不强，维持刚需采购。

Mysteel解读：棉价震荡偏弱，下游需求不及预期

进入3月下旬后，郑棉期货延续横盘震荡态势，价格维持16000元/吨上下波动目前棉纺产业已进入重要观察期，但企业新订单不及预期，部分纺织企业担忧进入5月份淡季后订单状况更加难以保证短期棉花价格或延续偏弱震荡走势 棉花价格横盘震荡 图1 2022-2024年国内3128棉花价格走势图 据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，截至3月26日，国内3128皮棉均价17049元/吨，周环比下跌0.47%，棉价重心下移。

Mysteel解读：郑棉偏强震荡，仓单依旧高位

春节过后 ，棉市受节前终端市场季节性补库影响，国内棉纺市场产销总体顺利节后棉花库存较为充足，下游纺织企业观望情绪较浓，对传统“金三银四”行情保持偏谨慎的心态短期棉花价格延续偏强震荡走势 郑棉期货价格震荡上行 图1 2022-2023年郑棉主连价格走势图 截至2024年2月27日，郑棉主连增仓上行，节后上涨255元/吨，涨幅1.59%，收盘16280元/吨；国内商业库存维持高位，但现货近期销售进度有所加快，基差稳中有涨，随着期价不断上涨，贸易商套保积极性上升，棉花贸易企业对棉花后市持谨慎态度。

Mysteel解读：棉价重心上移，下游陆续开工

春节过后，郑棉期货迎来“开门红”，郑棉主连盘面价格一度接近16400元/吨，国内棉花基差报价、一口价应声上调，棉花贸易和加工企业不再惜售观望，皮棉资源报价热情高涨，回收货款的气氛较浓不过下游纺企补库节奏依旧缓慢；大部分棉纺织企业观望情绪占主导，并不打算匆忙询价、高位接货短期棉花价格或延续偏强震荡走势 棉花价格高位震荡 图1 2021-2023年国内3128棉花价格走势图 据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，截至2月22日，国内3128皮棉均价17246元/吨，周环比上涨1.07%，棉价重心上移。

Mysteel解读：节后下游需求暂未释放，郑棉高开后陷入震荡

春节期间美棉受多项利好因素助推，重心持续飙涨，创出96.42美分/磅的阶段性新高；受此提振郑棉主力节后开盘跟随ICE美棉跳空冲高，然由于缺乏新的利好驱动，期价小幅回调后陷入震荡走势，整体涨幅不及美棉，略低于市场预期 图1 2022-2024年国内3128棉花价格走势图（单位：元/吨） 现货市场方面，截止2月23日新疆棉3128B现货均价为17297元/吨，较节前涨幅1.37%，棉花企业节后跟随期货脚步积极调涨，出货意愿较前期提升，但由于节前纺企对原料多有备货，现阶段中型及以上规模企业棉花库存多在1-2月，补库需求暂未释放，叠加棉价高开后出现回调，纺企存零星询盘但心态偏谨慎，整体拿货情绪不高，市场交投氛围仍较清淡。

Mysteel解读：郑棉偏强上行，下游按单补库

1月份以来 ，国内棉纱C40-C60S棉纱走货顺畅，受美棉及市场情绪推动郑棉期货偏强运行，贸易商基差报价上调，目前新棉加工进入尾声，个别轧花厂零星加工，轧花厂继续观望，纺企低价采购、节前备货意愿较一般，棉纱积极去库中短期棉花价格延续偏强震荡走势 郑棉期货价格偏强上涨 图1 2022-2023年郑棉主连价格走势图 截至2024年1月18日，郑棉主连增仓大幅上涨，周度上涨410元/吨，涨幅2.63%，收盘15890元/吨；国内商业库存维持高位，但现货近期销售进度有所加快，基差稳中有涨，随着价格上行，套保意愿有所增加，轧花厂套保比例有限，下游棉纱市场交投一般，纺企走货尚可，但补库动能或将放缓，开机率持稳，仍需跟踪后期订单状况。

Mysteel解读：棉花价格温和上升，企业该出手时就出手

元旦节后，棉花期货价格延续缓慢上升趋势，对于长时间保持观望的轧花企业而言，期货价格分毫必争棉花减产不及预期，最终产量数据或许已经不再重要，下游行情转好预期能否持续？这显然已成为市场关注焦点 图1 2022-2024年全国轧花企业开工率走势图 2023/24年度新疆棉花累计加工量突破500万吨，轧花厂陆续结束加工，Mysteel农产品统计，截至1月4日，全国轧花企业开工率已降至35.08%，年同比下调15.62%。

Mysteel解读：纯棉纱市场近期行情及节后展望

导语：自12月份以来，受下游季节性订单回暖及节前备货提振，国内郑棉期价重心整体震荡上移，纯棉纱市场交投氛围升温，厂商成品库存持续去化，价格小幅探涨……如今年末将至，棉纺产业链当前运行情况如何？节后行情又该如何发展？现笔者分析如下： 一、月内郑棉偏强震荡 节后反弹空间或受限 图1 2022-2023年国内棉花期现基差走势图 从上游成本面来看，虽当前棉花市场整体供应仍旧宽松，但受近期需求端利好消息支撑，国内郑棉呈现震荡上行走势，现货市场亦紧跟期货步伐积极调涨。

Mysteel解读：郑棉偏强震荡，下游需求回暖

12月份以来 ，国内皮棉加工陆续收尾，皮棉销售进度稳步增加，新棉加工上市进度加快，棉花期现货价格快速下跌12月初以来下游纺织需求有所好转，纺企阶段性补库，但产成品库存压力仍然较大，不过棉纺产业链高库存以及套保压力或将限制郑棉反弹高度 郑棉期货价格偏强震荡 图1 2022-2023年郑棉主连价格走势图 截至2023年12月28日，郑棉主连大幅上涨，周度上涨270元/吨，涨幅1.77%，收盘15530元/吨；盘中最高15585，最低15125，总手119.3万手，减少63.0万手，持仓68.2万手，增加51075手，结算15461；当前国内郑棉期货震荡上涨，新棉加工进度放缓，现货价格坚挺，下游棉纱市场行情平淡，品种有所分化，中高支纱线产销相对较好，纺企补库意愿略回升。

Mysteel解读：棉价低位震荡，下游谨慎观望

进入11月下旬，新疆籽棉交售进入尾声，因郑棉期货价格持续下跌影响，近几日全疆籽棉收购价继续下滑，籽棉价格维持在6.9-7.1元/公斤，部分棉区轧花企业出现减收、停收现象皮棉成本进一步下降，下游棉纱市场继续走弱，纺企刚需补库，生产积极性下滑短期棉花价格面临承压下行格局 棉花价格低位震荡 图1 2021-2023年国内3128棉花价格走势图 据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，新疆市场棉花价格低位弱稳，国内3128皮棉均价16081元/吨，周环比下跌2.89%。