美国棉花库存价格

5月USDA美棉供需月报：产量及期末库存明显增加

美国农业部公布5月份棉花供需报告，报告显示本月美国2024/25年度棉花产量增，出口增，期末库存增 具体来看，因天气较好，美国棉花种植面积及产量同比增加4.3%及41.77%，产量为1600万包；出口方面因中国及东南亚需求依旧强劲故同比增5.69%为1490万包；期末库存因总供应抵消出口导致增加54.17%为370万包陆地棉花生产者收到的销售年度价格预计平均为每磅74美分，同比减少2美分。

Mysteel早报：棉花早间价格或震荡偏弱（20240426）

现货情况：棉花现货价格小幅下跌，期价继续下探寻找支撑，轧花企业谨慎观望，贸易企业销售积极，纺企刚需低价采购，成交表现平平 市场热点：USDA截止4月18日当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增17.71万包，周环比增加21%，较四周均值增加72%；印度某行业机构表示，由于产量下降、消费量和出口量增加，印度2023/24年度棉花期末库存将下滑至近三十年的最低水平。

Mysteel早报：棉花早间价格或区间震荡（20240416）

现货情况：棉花现货价格小涨，轧花厂继续观望，贸易商积极销售基差资源，下游纺企维持刚需采购节奏，市场成交平淡 市场热点：美国农业部4月15日发布的美国棉花生长报告显示，截至3月14日当周，美棉种植率为8%，前周为5%，去年同期为7%，五年均值为8% 二、行情预测 商业库存进入去库周期，供应端压力略有释放，下游纺企开机维持高位，棉花消费刚需仍存，但订单持续性一般。

Mysteel解读：郑棉弱势下行，仓单维持高位

进入4月中旬后 ，国内棉花商业库存仍高于2023年同期，新疆棉区播种工作相继开展，2024年美国棉花种植面积预计增加4.3%，截止4月14日播种进度8%下游纺织市场行情整体欠佳，部分工厂走货仍旧缓慢、继续压低开机率，订单稀缺，原料采购以刚需为主 郑棉期货价格弱势下行 图1 2022-2024年郑棉主连价格走势图 截至2024年4月18日，郑棉主连大幅下跌，周度下跌470元/吨，跌幅2.86%，收盘15935元/吨；当前国内商业库存维持高位，郑棉期货价格遭遇下挫，主要受累于商品市场投机抛售的不利影响，加之国内棉花供应保持充足，现货报价下调，下游棉纱产销一般，部分企业开机率和产销率有所下降，原料补库意愿不强，维持刚需采购。

Mysteel解读：ICE期棉回到起点 国内棉花价格承压下行

进入4月份，基金管理公司多头仓位加速下降，期货盘面则反映为期价加速下跌，现货企业多头、空头仓位皆明显下降盘面价格上涨与下跌，与美棉签约量增减相互影响，截止2024年1月25日当周，2023/24年度美棉签约量7.92万吨创下年度新高，随着美棉期价持续上涨，签约量连续下滑，2月22日止当周仅0.91万吨，随着期价持续向下寻找支撑，出于买涨不买跌心理，近几次周度签约量皆低于2.3万吨 图3 全国纱厂开机率按USDA年度统计 USDA发布4月供需报告，未调整美国2023/24年度数据，上调中国2023/24年度棉花进口量28.3万吨至309.2万吨，创下历史最高水平，较2022/23年度增加173.5万吨，从而使得全球进出口贸易量增加，上调中国2023/24年度棉花消费量10.9万吨至827.4万吨，全球2023/24年度棉花期末库存下调5.8万吨至1808.8万吨，库存消费比73.64%，处于历史中等水平。

4月USDA美棉供需月报：供需数据环比持平

Mysteel解读：内外棉价差修复，新疆棉销售或将受影响

从ICE美棉花05合约来看，4月2日开盘在92.76美分/磅，4月12日收在82.64美分/磅，9个工作日下跌10.12美分/磅，市场解析主因美国CPI同比增长3.5%，高于市场预期，而美联储的降息预期也再度延后，对大宗商品上涨形成拖累另外美棉的基金多头持仓的持续下降、美棉签约量环比的减少、新年度棉花种植面积预期上调也同步反馈在棉价上，造成外棉价格的大幅下跌 而国内郑棉因新疆棉商业库存持续去库并处于近五年地位、新棉种植天气升水预期、下游纺企开机持续保持高位于15800-16500元/吨箱体震荡一个半月时间；另外市场反馈因天气升温部分区域纺企订单情况略有好转，更是让郑棉在4月份重心上移动。

Mysteel早报：棉花早间价格或上涨有限（20240322）

现货情况：棉花市场价格小幅上涨，贸易商基差结算价跟涨，下游纺企谨慎观望，原料购销热情不佳，现货交投平淡 市场热点：2024年3月8-14日，2023/24年度美国陆地棉出口签约量21020吨，较前周增长8%，但较前4周平均水平增长20% 二、行情预测 下游旺季行情未兑现，市场预期走弱，纺企成品库存小幅累积，纱线即期利润亏损，下游支撑力不足，棉花早间价格或上涨空间不大。

Mysteel早报：棉花早间价格或窄幅震荡（20240312）

现货情况：棉花现货价格跟随期价承压，但新疆区域棉花基差重心上移，内地基差暂稳，纺企刚需低价少量采购，市场情绪相对谨慎 市场热点：中国2月CPI数据环比上涨，市场消费能力小幅回升；美国农业部月度供需报告发布，全球棉花产量增，消费增，库存减，中性稍显利多 二、行情预测 郑棉因金三不旺及棉花供应充足，上涨略有限制，但市场买方行为仍存，纺纱利润随着原料价格的回调略有修复，故预计棉价下跌空间也有限，棉花早间现货价格或仍旧区间震荡。

Mysteel早报：棉花早间价格或窄幅震荡（20240311）

现货情况：棉花现货价格跟随期价小幅上涨，轧花企业货权转移加速，棉企销售积极，纺企刚需低价采购，成交集中新疆区域货源为主 市场热点：ICE美棉期价跌停，受技术性买盘获利了结；美国农业部月度供需报告发布，全球棉花产量增，消费增，库存减，中性稍显利多 二、行情预测 当前进口棉价格与国内棉价倒挂，下游棉纱节后订单不强，纺企走货较前期放缓， 但市场商业库存逐步去化，纺企开机较高，导致郑棉期货涨跌均受限制，故预计棉花早间现货价格或窄幅震荡。