近期铜价走势分析表

5月6日国内市场电解铜现货库40.40万吨，较25日增0.71万吨，较29日增1.56万吨； 上海库存27.65万吨，较25日增0.09万吨，较29日增0.49万吨； 广东库存5.56万吨，较25日增0.60万吨，较29日增0.75万吨； 江苏库存6.12万吨，较25日增0.22万吨，较29日增0.40万吨。节后国内电解铜社会库存如预期表现累库，其中大部分市场库存均表现增加。具体来看，上海市场由于临近交割，节假期间部分冶炼厂有所发货，且进口铜亦有少部分到货入库，库存因此表现增加。

4月29日国内市场电解铜现货库38.84万吨，较22日降1.69万吨，较25日降0.85万吨； 上海库存27.16万吨，较22日降0.82万吨，较25日降0.40万吨； 广东库存4.81万吨，较22日降0.33万吨，较25日降0.15万吨； 江苏库存5.72万吨，较22日降0.33万吨，较25日降0.18万吨。国内电解铜社会库存连续表现去库，其中各市场库存均表现下降。具体来看，由于上海市场进口铜清关流入量减少，加之部分炼厂有出口计划，因此市场到货不多；且临近五一节假，下游存在一定备货需求，因此国内社会库存继续下降。

【4.25钼市简评】今日钼市继续弱势下行，原料方面，云铜45%-50%品位钼精矿，1-3%铜，成交价格3503元/吨度（现金），矿山招标原料价格再次回落，铁厂观望居多，谨慎补货，散货实单成交较少；钼铁方面，多家主流铁厂暂停报价，按单议价为主，今日鞍钢流标，铁厂纷纷流标的动作，导致市场情绪愈发悲观，钼铁散货成交价格高低不一，今日议价围绕23.2-23.8万元/吨；终端下游方面，300系市场挺价为主，下游询单比价较为积极，但是相对应的成交情况比较差，整体成交量不高，多选择观望价格后续走势，尤其以316L资源更为明显，本轮不锈钢社会库存降库以400系居多，300系降库并不明显，临近月末代理结算提货以及五一节前提货为主要降库原因；总体来说，钼市拉高过快，处境较为尴尬。

4月25日国内市场电解铜现货库39.69万吨，较18日降0.83万吨，较22日降0.84万吨； 上海库存27.56万吨，较18日增0.26万吨，较22日降0.42万吨； 广东库存4.96万吨，较18日降0.56万吨，较22日降0.18万吨； 江苏库存5.90万吨，较18日降0.55万吨，较22日降0.15万吨。国内电解铜社会库存表现去库，其中各市场库存均表现下降。一方面由于进口亏损幅度较大，部分冶炼厂现货货源有所出口，市场到货表现减少；另一方面周内铜价高位回调，且临近五一节假，部分市场备货情绪释放，消费有所改善，因此库存表现下降。

4月11日国内市场电解铜现货库39.26万吨，较3日增1.24万吨，较8日增0.26万吨； 上海库存26.56万吨，较3日增1.36万吨，较8日增0.48万吨； 广东库存5.87万吨，较3日增0.17万吨，较8日增0.09万吨； 江苏库存5.60万吨，较3日降0.2万吨，较8日降0.2万吨。国内电解铜社会库存延续累库趋势，其中上海、广东市场表现增加；临近交割，市场到货增加，且周内铜价再度走高，下游消费难有明显回升，国内库存因此继续上升。

4月3日国内市场电解铜现货库38.02万吨，较28日降0.12万吨，较1日降0.25万吨； 上海库存25.2万吨，较28日增0.11万吨，较1日持平； 广东库存5.70万吨，较28日降0.25万吨，较1日降0.2万吨； 江苏库存5.80万吨，较28日增0.10万吨，较1日持平。国内库存表现小幅下降，其中上海、江苏市场基本持平，仅重庆、广东市场表现下降。周内上海市场仍有进口铜到货，加之临近清明小长假，下游存在一定备货需求，但因铜价走高，消费回升空间也有限，因此库存降幅并不明显。

4月1日国内市场电解铜现货库38.27万吨，较25日增0.37万吨，较28日增0.13万吨； 上海库存25.2万吨，较25日增0.36万吨，较28日增0.11万吨； 广东库存5.90万吨，较25日降0.13万吨，较28日降0.05万吨； 江苏库存5.80万吨，较25日增0.10万吨，较28日增0.10万吨。国内电解铜社会库存继续累库，其中上海、江苏市场库存上升，广东市场库存微幅下降。具体来看，近期上海市场进口铜到货量虽有所减少，但同样由于月末下游消费并没有明显上升，库存因此仅表现小幅增加。

3月27日下午，松桃苗族自治县第十七届人民代表大会上，吴廷友表示，过去一年，需求收缩、供给冲击、预期转弱“三重”压力持续增强，锰污染治理、耕地保护、粮食安全、巡视审计整改等政治任务空前繁重，筹资融资空间收紧收窄，锰产业大幅欠产欠收，加之矿山安全、平安建设“戴帽挂牌”，可谓艰难困苦、风险挑战交织叠加。今年是新中国成立75周年，是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，做好政府各项工作至关重要、意义深远。政府工作的总体要求是：坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的精神和习近平总书记对贵州对铜仁工作及对“锰三角”污染治理重要指示批示精神。

3月28日国内市场电解铜现货库38.14万吨，较21日降0.14万吨，较25日增0.24万吨； 上海库存25.09万吨，较21日降0.13万吨，较25日增0.25万吨； 广东库存5.95万吨，较21日降0.19万吨，较25日降0.08万吨； 江苏库存5.70万吨，较21日降0.15万吨，较25日持平。国内库存未能延续去库，其中上海市场贡献主要增幅，主因上海市场周内进口铜有所流入，加之临近月末，下游消费表现相对一般，难有明显上升，库存因此继续增加。

3月25日国内市场电解铜现货库37.90万吨，较18日降0.58万吨，较21日降0.38万吨； 上海库存24.84万吨，较18日降0.89万吨，较21日降0.38万吨； 广东库存6.03万吨，较18日增0.14万吨，较21日降0.11万吨； 江苏库存5.70万吨，较18日降0.10万吨，较21日降0.15万吨。国内库存继续表现下降，其中大部分市场库存均减。主因铜价上周尾下跌明显，加之临近周末，下游采购情绪小幅提升，部分仓库出库偏多，但周末亦有进口到货补充，库存维持小幅下降。