国际历年棉花价格

棉花短期市场情绪乐观

因此，我们可以看到，纺织企业的开机率从3月以来就一直维持很高的水平，当前纱厂订单能持续到9月另外，纺织企业的成品库存处于历年来偏低的水平，纺纱厂今年的利润达到历年高位整体来看，纺织端的运行情况较好，棉纱价格、棉花价格具有较强支撑，同时“金九银十”需求旺季的临近也对棉花价格存在进一步推动作用 防范三个方面的风险 展望后市，未来的风险主要在疫情恶化失控、国际贸易关系恶化以及需求不及预期三个方面。

我的农产品：人民币升值对棉价影响几何？

回看历年数据，2018年我国棉花进口总量约157万吨，2019年棉花总进口量约185万吨，2020年棉花总进口量约216万吨，国内对进口棉花的需求逐年增加，尤其是今年受国际关系和20/21年度新疆棉指标不佳等影响，部分纺企加大了对进口棉的使用比重近期人民币汇率大幅上涨，棉花的大量进口及其价格优势，或对国内棉花价格形成制约 图2 2018-2021年我国棉纱进口数量走势图 与进口棉相似，今年棉纱前四个月进口总量也是处于近四年高位。

Myagric：国储胃口有限 棉价快车难以启动

历年来12月至来年3月为纺织企业订单空窗期，截止目前下游纺企订单依旧以短、小、急模式运作，12月订单无有明显起色（排除大型纺织企业，例如天虹、华孚、华芳、利泰等），导致市场情绪较为悲观供大于求，让盘面空头势力一直隐而待发，储备棉此时公布轮入政策，时间安排12月-3月期间，收储以国内均价为最高价，向下竞价收储，同时收储竞买启动及停止参考内外价差，做内外扩大需参考800元的标准该价格既为国内棉花现货价格托底，防止期货3月底之前向下空间过大，也抑制棉价短时间大幅上涨；同时也保证内外棉价差，使国内皮棉价格不至于高于国际水平太多，稳定国内上下游产业链价格，同时为后期市场留有低价进口棉流入空间。

Myagric：淡季氛围浓郁 布价延续疲软态势

目前，涤纶短纤主流报价为7230元/吨，涤棉TC65/35 45支纱线报价为18500元/吨，且均为历年最低价整体来说，棉花和涤纶短纤作为涤棉纱的主要原料，其价格下降必定引导涤棉纱线价格下跌再加上国际原油波动性较大，PTA仍处于去库存阶段，供大于求或将成常态，这对于涤棉纱线行情的支撑十分有限，因此预计后市涤棉纱价跌势不止 图4 涤棉TC65/35 45支系列坯布价格走势图 现阶段，TC65/35 45*45 133*72（110*76）63布价整体处于下降走势，且自6月份以来，布价下调尤为明显，基本均跌至年前抛货价。

华泰期货：棉花周报20160425

相比于原材料棉花价格的飞速上涨，下游纱线价格显得淡定，整体维持小幅上行国内32支普梳纱线价格指数19040元/吨，40支精梳纱线价格指数23315元/吨 资金方面，数据显示，4月份以来，ICE期棉期货期权多头持仓显著增加，空头持仓显著缩减，显示资金对国际棉价逐步看好另外，ICE登记库存持续处于历年来的低位，仓单资源紧张国内郑商所仓单也较缺乏，但由于近期郑棉疯狂涨停，交仓单利润丰厚，仓单陆续显著增加， 储备棉轮出方面，2016年轮出时间为5月3日-8月31日，轮出数量原定于200万吨，每日轮出不超过3万吨。

连涨三月 10月PMI升至54.7%

中国物流与采购联合会1日公布数据显示,10月份中国制造业采购经理指数(PMI)为54.7%,比上月上升0.9个百分点｡这已经是PMI指数连续第三个月上升,专家指出,我国经济高位回稳的态势可能进一步明显｡ 汇丰1日发布最新数据也显示,第四季初中国制造业的经营状况继续向好,增速加大至4月以来最高,汇丰中国制造业PMI10月份录得54.8%,高于10月52.9%｡ 四季度GDP增速或超9% 中国物流与采购联合会发布的数据显示,10月份分项指数中新订单指数58.2%,环比上升1.9个百分点,超过了本月生产量指数,这表明社会需求增长快于企业生产增速｡从变化趋势看,今年7月份,新订单指数回落到临界点边缘｡8月份后持续上升,本月指数已接近2009年同期水平｡说明市场需求逐步回稳并快速增长｡ 中国物流与采购联合会认为,当前市场需求增长较快原因大致有两个:季节性因素和投资因素｡10月份是市场经营活动旺季｡一般情况下,当期市场销售活跃,商品流通加快｡据对PMI历史序列数据进行类环比发现,历年10月份的新订单指数均处在高位｡ 国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群指出,10月份PMI指数继续上升,表明经济高位回稳的态势可能进一步明显｡同时应该注意到,三季度投资､出口增速均有所回落,可能导致未来经济增长率继续回落｡ 兴业证券首席宏观分析师董先安认为,PMI数据确认了我国经济7月以来的向上路径｡结合下半年外需弱于去年同期的情况,10月央行已调整政策冷却近期有所抬头的通胀预期,年内排除掉再度发生过热风险的可能,我国经济4季度将继续稳健增长｡董先安指出,四季度GDP增速最新预计为9.2%｡ 10月CPI或创新高 数据显示,10月份我国PMI中分项指数购进价格指数69.9%,环比上升4.6个百分点｡购进价格指数从7月的阶段性低点50.4%连续三月上涨,8月､9月､10月涨幅分别达到10.1个､4.8个和4.6个百分点｡ 中国物流与采购联合会副会长蔡进表示,购进价格指数连续攀升显示通胀压力不断积蓄,一方面源自国际大宗商品价格上涨,输入性通胀压力加大;另一方面源自国内大宗商品出现结构性短缺,价格变化不容乐观,宏观政策应相机抉择｡ 据调查被受访者反馈,反映价格上涨企业比重为34%,比上月增加2个百分点｡同时,调查企业反映,近期部分农作物和农副产品价格波动较大;棉花棉纱等原料市场供应紧缺,市场价格暴涨;天然胶和合成胶价格涨幅增大｡特别是天然胶价格已达3万多元,创历史最高纪录｡未来通胀预期将面临较大压力｡ 作为价格变化的先行指标,购进价格指数的变化也反映CPI的未来变化趋势,国家统计局总经济师姚景源日前指出,在7月､8月和9月我国CPI连创新高之后,10月CPI可能仍将高于9月份｡ 来源：上海证券报 。