俄罗斯贵金属价格

Mysteel：铝价下跌后 基本面反馈如何？

沪铝自4月15日受美英对俄罗斯金属的制裁政策导致随伦铝大涨至2022年年中以来高位后当日回调，随后在20100元/吨至20800元/吨之间震荡运行周二及周三受海外宏观情绪影响，贵金属及有色金属下跌，沪铝跟跌近日基本面表现如何？对价格是否有所支撑？Mysteel解读如下： 供应端：冶炼复产与加工厂新投并存电解铝冶炼产能近期仍在持续复产过程中，据Mysteel调研，截至4月中旬，云南省电解铝产能较3月底增加37万吨，较2月底增加57万吨，近日复产速度有所提升。

李琦：2023年全球铜市场回顾及后市展望

会议力邀多位重磅专家、知名学者以及行业大咖对宏观经济环境、行业市场前景等进行全方位、多角度的深入剖析，助力铜产业链参与者提前布局2023 16日上午，上海钢联铜铅锌稀贵金属事业部总经理李琦以《“2023年铜市场展望——回归基本面”》为题发表演讲 李琦首先聊到今年铜价表现弱于其他金属，宏观因素主导了2022年价格下行，紧接着介绍了当前铜产业链面临的新宏观微观形势: 一、通胀压力及货币政策：通胀减弱，紧缩渐逝 1.货币量化宽松及大宗商品相对供应不足推升通胀（2022年全球除中国外绝大多数国家面临疫后货币量化宽松及大宗商品相对供应不足所引发的高通胀压力，尤其是在拉丁美洲及欧洲地区） 2.加息周期下经济疲态显现，加息周期进入尾声（4季度以来，大多数国家CPI有所下行，并伴随着工资水平下降，紧缩货币政策及疫后大幅反弹性复苏的红利逐渐消散，经济走弱压力显现，面临经济衰退的可能性，但随着通胀的降温，2023年加息周期也将逐渐进入尾声） 二、经济增长：海外向下，国内向上 1.海外向下，中东欧及拉美下行显著（欧洲地区对俄罗斯高度的能源依赖和对俄罗斯的制裁导致生活与生产成本皆受到高能源价格高成本的损害，以及欧洲尤其是德国作为传统制造业强国在此轮新能源变革赛道中的落后意味着欧洲经济走弱的压力更为显著。

RBC：俄罗斯或禁止国内大宗商品合约将价格与外币或外国指数挂钩

加拿大皇家银行(RBC)援引俄罗斯司法部递交的一份法律草案指出，俄罗斯政府正在讨论禁止国内大宗商品合约将价格与外币或外国指数挂钩拟议的禁令将持续到2023年，宝石、贵金属、石油和天然气除外，该监管机构建议将该禁令延长至2024年；加拿大皇家银行表示，这项措施已经获得包括财政部和经济部在内的几个部门的批准，但仍在接受联邦反垄断部门的审查，因此讨论被推迟了两周

Mysteel宏观周报：5月金融数据提振信心，出口增速大幅反弹

欧盟制裁方案包括立即禁止为运输俄罗斯石油的船舶投保新合同；现有的俄罗斯石油船舶保险合同将在六个月内逐步取消 ◎6月7日，澳洲央行宣布加息50个基点，将指标利率从0.35%上调至0.85%，预估为0.60% 二、数据跟踪 （一）资金面 （二）行业数据 三、金融市场概览 当周，商品期货方面，原油和贵金属价格上涨，原油涨破120美元，周度上涨1.35%；其余品种价格多下跌。

汽车制造商：忘了缺芯危机吧，铝镍钯全都缺全在涨

最后，在钯金领域，汽车制造商也正陷入困境钯金通常被汽车行业用于汽油车型的催化转化器钯金的价格此前已经持续上涨了约六年，俄罗斯约占全球钯金产量的40%左右 贵金属交易商NeptuneGlobal首席执行官ChrisBlasi表示，“除了用钯和铂作为催化转换器外，并无其他选择，而没有催化转换器，你就无法生产出一辆汽车”他表示，去年12月他以每盎司1940美元的价格买入了大量钯。

Mysteel李琦：俄乌局势下有色金属的Deja-vu

从此方面看，当前局势对有色金属影响最大的是铝，2月份已上涨10%左右，其次是镍，而后是铜铅锌等 另外，俄乌局势对黄金的影响尤为重大，当前地缘局势下黄金的避险功能推动黄金价格大幅上行 众多有色金属品种中，铜铅锌因俄罗斯供应占比相对较低而表现相对较为平静，更多的受国内需求、库存及近期废旧金属财税政策变化的影响 贵金属：避险为当前的主旋律 黄金价格的驱动主要来自于利率、通胀、避险、实物需求，尤其以中国和印度为代表的实物需求。

Mysteel宏观周报：中国6月制造业PMI微降,大宗商品价格不同程度回落

◎据媒体报道，沙特阿拉伯和俄罗斯已达成初步协议，欧佩克+将在12月前平均每月增产40万桶/日，从而使8月至12月的日产量累计增加200万桶增产低于市场预期 二、数据跟踪 （一）资金面 图1：当周央行公开市场净投放200亿元 图2：当周同业拆放利率跌破2% （二）行业数据 图3：247家钢厂高炉开工率降至57.9% 图4：全国110家洗煤厂开工率降至54.2% 图5：当周铁矿石价格略有下跌 图6：当周动力煤价格下降40元/吨 图7：当周螺纹钢均价下降24元/吨 图8：当周上海平水铜价格下降830元/吨 图9：当周水泥价格下降6元/吨 图10：当周混凝土价格下降3.6元/立方米 图11：当周乘用车日均零售4.9万辆，下降5% 图12：当周BDI指数上涨0.92% 三、金融市场概览 当周，商品期货方面，原油和贵金属收涨，有色金属涨跌不一。

黄金逢低做多机会渐现

此外，上周沙特能源大臣表示，将在未来两个月自愿减产100万桶/日，凸显沙特避免与俄罗斯打价格战的态度，这使得布伦特原油在一周内录得8.3%的涨幅，一扫供应层面的担忧后续原油价格或“静待”需求复苏的东风驱动也就是说，上半年油价进一步向上的概率较大，而美债利率继续回升的可能性较小 贵金属长期看涨逻辑并未被打破 我们仍认为金价有望再度刷新历史高点：一是美债实际利率仍有进一步走低空间，二是全球主要央行大水漫灌趋势延续，三是通胀上升阶段，黄金仍是具有较高配置价值的资产。

[工业用芳烃溶剂日评]：工业用芳烃溶剂继续维稳，场内交投偏淡（20200812）

2.相关产品 2.1 成品油 今日华东地区主营汽柴油价格大面走稳，仅个别地区微幅调整分析来看，虽然美元走低和俄罗斯注册首款疫苗带来利好，但黄金等贵金属期货遭遇抛售带来利空拖累，国际油价转涨为跌，综合变化率负向区间运行，消息面利空盘踞故今日华东主营单位基本稳价观市，继续加大未提压缩力度。

CIFI稳步回升

港口库存也在下降，疏港量有所恢复贸易商基于后市看好预期，挺价意愿强烈 美元指数强势上行，贵金属价格同步走高，市场对各类风险事件的担忧情绪升温目前，市场也关注着包括日本、新加坡、英国等国的重大公共卫生事件的发展状况，全球风险偏好将逐步下沉 燃料油价格上涨，国际油价反弹，消息面上主要是美国制裁俄罗斯石油公司带来了利好不过，从基本面看，一季度仍处于累库阶段，原油市场大幅反弹的可能性较小。