半年棉花价格走势

【证券时报】郑棉突破万六关口，需求向好驱动棉花产业链价格共振

市场淡季和旺季仍将按照规律交替出现棉花价格及其供需关系将成为影响未来棉纱价格走势的主要驱动力此外，宏观和政策因素也将产生一定影响”刘杰认为，棉花价格的波动将影响纯棉纱的生产成本，进而影响其价格预计到2024年，棉花种植面积有望继续缩减，同时种植期和生长期的天气波动也将对价格产生影响此外，较低的库存水平将为棉花价格上涨提供支持这些因素都将推动生产成本上升，进而影响棉纱价格 他认为，上半年在国内外经济周期的继续错配下，宏观表现呈现出外部疲软而内部强劲的特征，这将进一步推动纺织品和服装消费市场的外部需求减弱而内部需求增强；下半年随着美联储降息启动，美国批发商服装去库周期结束并进入主动备货周期，采购动力上升，下半年我国纺织品服装出口会有所好转。

Mysteel半年报：2023下半年国内棉花市场行情展望

从需求端来看，当前纺织服装处于淡季，订单稀少，纱厂开机持续下调，需求走弱，价格传导不畅；随着“金九银十”行情启动，下游用棉需求将逐渐提高，关注实际接单表现 综合来看，短期供需多空博弈，美联储加息等外围因素不确定性较强，国内政策发挥调节作用，棉花价格或维持区间震荡；新年度棉花产量预期减少，籽棉收购加工成本或将明显提高，持续关注产区天气结合当前市场因素分析，Mysteel农产品预计2023年下半年棉花现货价格或冲高回落，走势大致如图所示。

Mysteel解读：二季度即将收尾，棉价后市如何？

导语：6月即将过去，2023年二季度也将拉下帷幕回顾过去的半年时间，在消费复苏和减产预期的推动下，棉价整体运行态势偏强随着棉市即将拉开三季度的序幕，后市价格又将如何运行？ 6月棉价冲高后震荡运行 迈入6月，棉价开启大幅冲高走势，随后维持高位震荡月初，受新疆仓库棉花库存紧张以及大型纺企扫货传言影响，叠加前期市场对于新年度棉花减产的预期推动，棉花价格连续拉高，郑棉期价最高突破17070元/吨，国内3128棉花价格最高达17340元/吨，继续刷新2023年年内高位。

Mysteel解读：郑棉虽高位回落，但“底气”十足

5月份，郑棉整体呈现冲高回落走势，经历起起落落的行情5月22日，郑棉主力合约价格冲高，盘面价格16340元/吨，创近半年历史新高而后好景不长，郑棉受国内宏观利空情绪影响，再度回到15500关口，今日郑棉主力合约收盘价格15505元/吨，跌140，跌幅0.89%虽然郑棉冲高行情昙花一现，但底部韧性仍足 USDA中国棉花供需平衡表 图1 USDA中国棉花供需平衡表 根据USDA最新数据报告显示，5月份中国棉花供需格局边际收窄，供需矛盾缓和。

Mysteel解读：郑棉震荡偏强，棉花去库存难提速

下游企业多是放缓采购节奏，一单一议，市场棉花去库存压力仍大，纺织市场开机率略有增加，订单需求小幅改善，整体形势仍然偏弱，国内棉纱价格经历短暂上涨再度下跌下游纺织市场好转迹象尚需观察 综上所述，近期在郑棉期货维持偏强震荡走势，不过下游市场观望情绪依旧，国内棉花库存压力较大棉市交投氛围略显冷清，叠加二季度全球货物贸易增速放缓，预计下半年棉花消费或将继续疲软。

Mysteel解读：棉市成交清淡，信心不足

导语：2022年上半年棉花价格高位回落，市场棉花成本高企，销售进度缓慢，下游需求疲软，后道订单跟进不足，终端消费难以承接上游棉花、棉纱价格；下游纱线和坯布库存高位运行，产业链中下游的库存积压需要时间消化，短时间内需求的恢复要传导到原料端尚需时日 图1 2020-2022年纯棉纱C32s利润走势 据Mysteel农产品数据显示，全国C32s环纺纺纱即期利润为3241.5元/吨，较上周减少1067元/吨，周环比跌幅24.7%；纺纱厂方面减产效果明显，供需矛盾得到一定缓解，但下游订单采购意愿较低，实单据量商谈价格，织厂采购仅部分刚需，担心价格下跌，备货谨慎；纺企出货议价优惠空间有所放大，实单让利销售或者降低开机率来缓解当前生产与经营的矛盾和困难，订单成交多一单一议；下游贸易商为规避风险，下单谨慎，观望氛围浓厚，购销积极性不高，纺纱即期利润为正。

Mysteel解读：棉花2022上半年市场回顾及下半年展望

一、2022上半年市场回顾 （一）2022上半年价格情况回顾 1、国内价格走势分析 图1 2020-2022年国内3128B棉花价格走势图 2021年四季度以来，受籽棉收购价高开且大幅高走影响，国内棉花价格也呈持续攀高态势，2021年年内最高点达23593元/吨，较年内最低点上涨53.22%。

棉花暂难突破箱体

高通胀对棉花市场影响明显，一方面将提升新棉的种植成本，另一方面将导致全球经济减速，从而对棉花的需求构成冲击我们预计，今年下半年全球经济有望加速衰退，需求走弱甚至坍塌将成为可能，市场可能重演2020年年初疫情发生时棉花的下跌走势 供需矛盾加剧 从中国产业格局来看，目前轧花厂销售困难，价格维持高位，对于棉价有一定支撑截至3月中旬，棉花销售进度整体在37%附近，大幅低于去年同期水平，销售进度缓慢与下游订单减少关系密切，下游纺织企业对于高价棉抵制心态较为浓厚。

我的农产品：传统淡季 棉价是否继续“野性”上涨

纱价上涨的原因，一是受前日郑纱期货涨停因素带动，现货市场陆续跟涨，纱厂相应抬价二是纱线中间贸易商看涨后市，囤货意愿偏强，近期有陆续下单接货三是纱厂成品库存低位，下游订单需求尚可，尤其上半年家纺订单行情较火爆，部分厂家甚至出现库存断货、拖欠订单现象四是河南降雨影响，当地部分纱厂产能受限，部分工厂表示需要1个月左右时间才能恢复正常生产，引发市场人士供不足需担忧 综上所述，当前供应端环境相对宽松，一定程度抑制棉价过快上涨，储备棉价格拖市，棉花底部价格也有支撑；需求方面，纱线价格高涨，成品库存低位，下游淡季不淡行情也助推原料涨价士气；目前市场暂无利空消息出现，短期棉花价格或维持震荡偏强走势。

我的农产品：棉花2021年上半年市场回顾及下半年展望

2、展望2021下半年的价格走势 今年上半年棉花价格整体呈现“V"型走势，棉花现货价格偏强运行。