2017年底玉米价格

Mysteel解读：2021年玉米及其替代品进口量持续增加

2017年在国内供给侧改革的影响下，国内玉米供应宽松，玉米价格触底，国内的玉米消费主要以国产玉米为主，玉米进口量下降至283万吨；同时，作为玉米替代品的高粱的进口量也受到影响，下降至506万吨；我国大麦种植较少，所以大麦的消费主要依赖于进口，2017年大麦进口量886万吨；2017年1-12月我国玉米及相关产品进口量合计为2156万吨，同比2016年增长1.2% 2018年年底，商务部进行“反倾销”和“反补贴”的调查，玉米及相关产品的进口受限，进口量开始出现下滑。

玉米或前高后低

需求方面，能繁母猪存栏已恢复至2017年年底的水平，深加工依旧维持8000万吨上下稳定波动，整体上我国玉米依旧有大概2000万吨缺口需要替代及进口补充而从替代来看，小麦库存结转约为5000万吨，其中2017年之前陈粮1500万吨，黑龙江糙米7400万吨，陈糙米近6000万吨叠加进口谷物，完全可以弥补新年度玉米产需缺口，因此2021/2022年度玉米恐难有大涨尽管谷物不存在供需缺口，但三大谷物供给和需求却在收紧，三大谷物重心依旧不会下降，预计将在上一年度价格平均水平上下波动。

我的农产品高粱月报（2021年2月）

据我的农产品网样本监测数据显示，2021年1月能繁母猪生猪存栏环比跌4.2%，存栏量恢复至2017年底的72%左右在生猪市场未来产能过剩的大趋势下，大型饲料、养殖企业对玉米需求不断增加，玉米饲用需求是趋向增长态势的由于年前饲料企业已完成备货，南方饲料企业暂未采购，贸易商报价3200-3300元/吨南方玉米价格与进口高粱价差约在100-200元/吨，饲用高粱和玉米之前有一个小量替代 4、相关产品分析 4.1、玉米本月东北产区玉米价格稳中偏强。

鸡蛋期价近强远弱 01合约建议持多

根据芝华对蛋鸡存栏数据的统计监测，最新2018年7月蛋鸡存栏13.22亿只，环比减2.4%，同比增3.11%，在产蛋鸡存栏量为10.79亿只，环比减少2.35%，同比去年减少1.05%；受到近期高温天气影响，7月育雏鸡补栏量7003万只，环比减少17.72%，利多远月期价鸡蛋作为饲料豆粕和玉米的转化物，中美贸易战带来饲料涨价预期，对远月蛋价形成支撑2017年上半年蛋价低迷、补栏量明显偏少，受此影响，2018年下半年可淘老鸡数量相对有限；2017年年底至18年3月蛋鸡补栏较多，下半年这批补栏转为主力产蛋鸡，鸡龄结构偏年轻化，预计将拖累期价上涨幅度；另外，根据发改委价格监测中心数据，8月第2周全国蛋料比价为3.49，环比涨幅8.05%，饲料价格环比上涨0.41%；按目前价格及成本推算，未来蛋鸡养殖盈利为每只45.98元。

供给不及预期 豆油底部有望夯实

因豆农户转向玉米和小麦，此前2015年底马克里总统废除了小麦、玉米出口关税，导致今年阿豆将减产三成以上最近罗萨里奥谷物交易所再度下调大豆产量预测数据至3,575万吨，低于上月预测的3,700万吨需要指出，为应对减产及维持正常的大豆加工水平，阿根廷逾20年来首次从美国进口大豆据当地经纪商预计，2017/18年度阿根廷大豆总进口将达400-550万吨 巴西大豆出口增量有限 2017/18年度巴西大豆继续丰产，同比增长2.18%，但因原油主产国限产及中东紧张局势支撑原油价格前期突破80美元/桶，目前油价依然处于高位，刺激生物柴油市场争夺大豆。

玉米快速拉升透支利多

深加工企业玉米需求依然可期 受利润驱使，近一年来深加工企业产能快速扩张，产业开机率持续维持高位有关方面预测数据显示，玉米淀粉产量从2016/2017年度的2135万吨增加至2017/2018年度的2735万吨，年度增长600万吨，增幅达到28.1%但随着去年年底玉米价格快速上涨，玉米淀粉价格受走货牵制，无法相应提升，企业利润受到严重挤压。

高粱大麦一周简评（第4周）

进口方面，11月份我国进口小麦18万吨，1-11月份累计进口小麦422万吨，同比增加32.4%1-11月份我国累计进口饲料和工业用大麦828万吨，同比增加80.0%1-11月份我国累计进口饲料和工业用玉米237万吨、高粱490万吨，同比分别减少21.6%和24.1%2017年年底进口高粱大麦整体情况数据下降趋势，使得前期港口库存略低和供应偏紧，价格毅然保持坚挺。

全球大宗商品整体价格将保持温和增长

截至2017年12月上旬，小麦价格较2016年底上涨1.3%，玉米和大豆的价格则分别下降2.1%和0.9%在供给端，虽然局部的不良天气导致短暂性的粮食减产，但区域间此消彼长和恢复性增产，使得粮食供给依然较为充足分品种来看，全球大豆产量小幅下降，宽松的供应格局保持不变，价格低位震荡据美国农业部的2017年12月供需报告显示，2017年大豆产量预计达到3.48亿吨，同比下降0.81个百分点，但库存保持连续增长态势，将达到9832万吨，同比增长1.76%。

鸡蛋：把握季节性交易机会

2017年年底的在产蛋鸡存栏量处于低位，并将在2018年延续由于去年下半年蛋鸡养殖业盈利状况非常好，鸡苗补栏量在三季度明显回升，四季度补栏情况更是好于三季度，预计今年上半年在产蛋鸡存栏量会低位缓慢抬升此外，玉米现货价格稳中看涨，2018年饲料成本有望高于2017年今年上半年的盈利将明显好于去年同期，这样会使今年上半年的鸡苗补栏量保持正常水平整体来看，今年鸡蛋现货价格和蛋鸡养殖利润都将比去年均衡。

Myagric: 玉米市场2017年回顾及2018年展望

10月份左右或有一波玉米青黄不接期的反弹行情，而年底上量高峰时期玉米价格又或将承压整体而言，2017/2018年度国内玉米库存或进入下行通道，玉米价格或进入上行通道不过，由于庞大的国储玉米库存仍需要时间消化，以及进口替代产品虎视眈眈，因此，笔者认为国产玉米价格上涨的预期并不高