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Mysteel调研:9月卷螺转产将分别影响周产量十万吨以上
核心观点1、选择热卷转产螺纹的生产企业占比并不高,转产主要还是由于热卷利润不佳和接单压力所致。2、未来可能出现需求旺季被证伪的情况,若发生则需要热卷方面再次快速调整生产以平衡供需,否则可能将再次出现热卷跌幅相比其他品种更多的情况。调研情况前期的下跌暂时结束后,市场信心有所恢复,同样使得价格有所反弹,… [详情]2024-09-03 13:42
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Mysteel日报:宏观利好消息提振信心,预计钢材短期反弹
2024-08-26 17:19
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Mysteel解读:短期宏观产业预期共振,铁矿石价格是反弹还是反转?
核心观点:当前铁矿石价格受9月海外降息释放货币流动性以及传统需求旺季钢材复产预期影响,期货价格出现超跌反弹行情。但目前我们并看不到矿石行情出现反转的两个条件——港口库存持续去化以及下游工地资金到位率边际好转。目前铁矿石港口库存依旧在高位震荡并未形成趋势性去库。资金方面,专项债发行进度虽持续… [详情]2024-08-26 16:49
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Mysteel解读:从热冷价差角度解析消费变化
核心观点1、近期的冷热价差扩大源自于热卷价格下跌相比于冷轧更多。2、虽然随着淡季逐步结束后消费可能有所回暖,但高供应下未来压力点仍然存在,一旦旺季消费被证伪,库存压力或将再次出现。近期冷热价差变化情况负反馈持续进行下,不论是冷轧还是热卷都经历了较大幅度的价格下跌,同时冷热价差变化也较为明显。根据数据… [详情]2024-08-23 14:32
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Mysteel解读:负反馈进行中,热卷基本面改善“任重道远”
核心观点黑色系负反馈持续进行下,热卷行情持续走弱,价格下跌对于现货成交打击较为明显,市场负面情绪蔓延。需求暂未出现改善预期,热卷只有通过供给侧结构快速调整等操作帮助供需尽可能快地平衡,但在市场博弈之下,市场止跌企稳显得“道路漫漫”。就今日而言,截止8月14日收盘,热卷主力合约(2410)今日收盘… [详情]2024-08-14 18:00
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Mysteel解读:负反馈“悄然而至”,热卷未来路在何方
核心观点热卷国内需求持续走弱,出口下滑后高供应也难以维持,随着本周产量明显下降,负反馈已经出现。但后续来看,市场情绪难以回升,现货流动性或将受到影响,若利润不能有效扩张,并且需求依旧疲软,价格止跌企稳的过程或将比想象中更加漫长。就今日而言,截止8月8日收盘,热卷主力合约(2410)今日收盘3415点,热卷241… [详情]2024-08-08 18:14
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Mysteel解读:热卷供需矛盾正“步步紧逼”
核心观点热卷前期虽在高供应下没有明显体现矛盾,但随着越南反倾销的发酵,对出口的影响预期正逐步计价,若不能及时通过类似近期建材主动调整供给侧的方式来平衡供需,在国内需求没有明显好转的情况下,热卷价格将继续承压。就今日而言,截止7月30日收盘,螺纹主力合约(目前为2410)收盘在3301点,单日跌幅1.73%,热卷主… [详情]2024-07-30 18:12
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Mysteel解读:从托盘业务逻辑看现货市场的变化
核心观点1、由于市场短期下跌过快,造成部分托盘业务客户亏损严重,出现弃保行为后托盘方集中处理现货造成砸盘效应,可能是加速市场价格下跌的重要因素之一。2、在其他因素对价格影响有限的情况下,通过供给侧快速变化来改善供需结构可能才是价格企稳的关键。一般来说,大宗商品托盘业务是一种金融服务模式,旨在解决大宗… [详情]2024-07-26 16:46
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Mysteel解读:冷热价差难以明显回升,淡季消费影响显著
核心观点1、消费淡季下,家电内销疲软、汽车钢效益收窄以及出口受到反倾销影响等不利因素可能导致冷轧需求压力进一步增加。2、短期内冷轧价格将继续受到压制,冷热价差低位行情或将持续。冷热价差冷热价差是由冷热轧上下游关系而天然存在的价差,反应两者的强弱关系以及边际收益情况。而从图中可以看出,除去2021年由于供… [详情]2024-06-20 09:49
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Mysteel解读:虽迟但到,铁矿石交易逻辑开始转变
核心观点:近期宏观情绪逐渐衰落,在密集宏观利好政策出台后,宏观叙事能力已经越来越弱。目前铁矿石的主要逻辑也已经从宏观强预期向基本面弱现实进行转变。铁矿石基本面的供强需弱有可能是黑色系中最明显的。在下游资金紧张,需求偏弱的大背景下,持续维持高发运从而导致港口库存持续累积。放眼当下,铁水产量或已见顶,… [详情]2024-06-11 14:50
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Mysteel解读:长债专题(四)——美丽中国建设发展路径研究及用钢测算
背景:超长期特别国债对于美丽中国建设的投放旨在提升减缓和适应气候变化的基础能力,加快能源、交通、等领域绿色低碳技术升级以及产业应用,健全发展重点行业及重点领域的节能降碳改造。超长期特别国债投放对于用钢有明显潜在增量,我们将按行业具体分析。 核心观点:万亿长债对于美丽中国的发展起到十分积极的助推作用,… [详情]2024-05-28 09:42
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Mysteel:五一节后钢材预计供增需降,库存压力隐现
核心观点:五一节后,钢材整体或呈现供增需弱的态势,但具体来看螺纹、热卷基本面走势或将有所分化。螺纹方面,钢厂在产量持续保持低位后将开始增产,同时由于5月专项债发行速度或将加快,基建需求有所支撑,表需仍将在高位震荡,但产量上升或导致去库速度有所放缓;而热卷基本面则相对较弱:制造业季节性的回落以及我国海… [详情]2024-04-29 14:14
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Mysteel解读:成本筑底,政策加力,共引钢价上行
成本筑底,政策加力,共引钢价上行核心观点:春节后导致钢价下跌的主要因素在于下游用钢需求差:现实端钢材持续累库,预期端地方化债压力大,新开工项目受限,存量项目资金到位慢等问题但目前有望在政策的推动下有所改善。在前期钢价明显下跌后,钢材基本面矛盾有所消化。随后时间进入金三银四的旺季后,钢价也逐步迎来了触… [详情]2024-04-19 13:30
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Mysteel解读:欲扬又止,钢价再度陷入下跌窘境
核心观点在前期需求短期释放后,库存略有去化,供需矛盾得到了一定缓解,但在复产预期出现偏差,以及资金的动作下,今日盘面出现了较大幅度的下跌,现货成交也是明显收窄,市场仿佛再次回归弱势格局,而在需求持续性存疑的背景下,钢价短期或仍将延续偏弱运行的态势。就今日而言,截至3月26日收盘,螺纹主力合约(目前为24… [详情]2024-03-26 19:08
- 2024-03-26 19:08 Mysteel解读:欲扬又止,钢价再度陷入下跌窘境
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Mysteel解读:钢材负反馈加剧后的思考
核心观点钢材需求弱势已成既定事实,市场信心持续下滑,负反馈有条不紊的进行,成本重心不断下移,钢价成本平行向下,对于钢厂利润而言难以有效扩张,而现货流通性以及库存难以去化的问题将强化负反馈效果,短期价格或仍然难以呈现止跌企稳的态势。就今日而言,截止3月14日收盘,螺纹主力合约(目前为2405)收盘在3506点,… [详情]2024-03-14 20:16
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Mysteel解读:欧盟反倾销调查,对中国新能源汽车出口是福还是祸?
欧盟反倾销调查,对中国新能源汽车出口是福还是祸?核心观点:近些年,中国新能源汽车行业发展迅速,取得显著成果。中国车企生产成本低的优势在国际上有较强的竞争力,也促进国产新能源车的出口,这引起了美欧等国的关注。欧盟对此展开调查并对中国电动汽车进行海关进口登记,并预计征收追溯性关税。经过研究,我们发现欧… [详情]2024-03-13 08:45
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Mysteel解读:负反馈再临后的思考
核心观点宏观方面,虽然国内政策端虽不断支持,但着力点主要还是在于化解风险以及较长期的经济发展,会议期间并未大规模出台市场所希望的经济刺激政策,短期宏观对价格作用较为有限。基本面来看,钢材需求表现不及预期,出货压力持续增加,行业利润不断被压缩并倒逼钢厂开启检修进行减产后,负反馈已经悄然开始,市场进入… [详情]2024-03-11 19:41
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Mysteel解读:卷螺差节后有望企稳走阔
核心观点:预计节后卷螺差将震荡走阔 一.节前行情概要进入2024年,黑色系期货价格均出现冲高回落,成材端价格走势热卷略强于螺纹。我们认为年初价格下跌的原因有三:从基本面看,近期钢厂原料补库陆续结束,导致原料盘面估值回落,成材价格跟随原料下跌;从宏观面看,虽国家出台一系列宏观刺激政策如降准、增发政府专项债… [详情]2024-02-21 09:45
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Mysteel调研:全面进入春节节奏 建材需求继续减量
概述:历年来春节前后,建筑钢材市场的消费量都处于较低的水平,北方市场从年底的11-12月开始逐渐进入消费淡季,其他区域年底前受到项目收尾、春节工程停工等因素影响,需求也基本处于停滞状态。从当前市场表现及Mysteel调研数据预测,2月份建材消费环比预计下降30%左右。回顾Mysteel建筑钢材全样本口径数据显示,2023年春… [详情]2024-02-06 16:39
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2024中国钢铁市场展望暨“我的钢铁”年会 黑色金属市场展望及策略峰会圆满落幕
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2023年12月15日-17日,“2024中国钢铁市场展望暨‘我的钢铁’年会”在上海盛大召开。12月15日下午,2024年黑色金属市场展望及策略峰会顺利举行,6位嘉宾发表了主题演讲。本次大会吸引了国内参与黑色金属品种期现业务的生产、流通、下游… [详情]
2023-12-16 00:10
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Mysteel解读:加息尚未结束,热卷矛盾累积静待爆发
核心观点宏观方面,美联储鹰派态度使得海外环境改善预期减弱,市场情绪略有冷却。国内政策端支持虽不断,但更多还是帮助经济筑底企稳,对于钢铁行业的积极效果仍需时间才能显现。基本面来看,在供需矛盾持续累积的情况下,短期热卷基本面表现延续弱势,负反馈的风险正在加剧。今日黑色系版块期货整体表现较为弱势,各个品… [详情]2023-09-21 19:05
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Mysteel解读:宏观及平控双预期共振,推动热卷价格走强
核心观点1、基本面来看,铁水仍然高位运行,且钢厂原料低库存的情况下,原料成本支撑逻辑存在,由于平控真正落实尚需时日,近期钢厂利润尚可的情况下,减产意愿并不强烈,供给总量或将持续维持。2、需求端来看,刚需采购支撑“淡季不淡”,季节性影响对热卷影响较小,供需矛盾累积不足,热卷基本面情况中性偏好… [详情]2023-07-25 18:41
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Mysteel半年报:2023年下半年国内钢材市场展望
一、2023上半年钢铁市场走势回顾1. 2023上半年钢价呈现“N”型走势:一季度旺季预期推动钢价上行:开年经济进入复苏轨道,在宏观预期回暖、基建开工项目增多以及地产销售回暖的驱动下,一季度钢价呈现上涨;二季度钢价呈现“V”型走势,且价格中枢较一季度下移:受海外银行暴雷影响,海外衰退预期加强… [详情]2023-07-09 09:00
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Mysteel解读:传言扰动市场,但应理性对待
今日黑色系版块期货出现异动,多个品种在午后快速下跌,截止7月7日收盘,螺纹主力合约(目前为2310)收盘在3671点,单日跌幅2.21%,单日下跌83点,热卷主力合约(2310)今日跌幅2.36%,单日下跌91点。原料端来看,铁矿主力合约下跌1.87%,焦煤主力合约下跌1.28%,焦炭主力合约下跌1.78%。从分布上来看,呈现出成材下跌较多… [详情]2023-07-07 20:35
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Mysteel解读:热卷淡季矛盾虽累积,但宏观预期尚在
6月来看,热卷价格整体走势震荡偏强,盘面多空博弈激烈,本文就近期基本面以及宏观方面的影响进行分析,以复盘近期行情变化为主,并对未来行情走势得出结论。淡季需求持续走弱,供需矛盾不断累积进入6月淡季后,需求处于下行周期,且前期原料端出现负反馈后,原料价格大幅下降,整体估值偏低,但这使得钢厂利润走阔,在利… [详情]2023-06-30 15:06